荆州市城市建设投资开发有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告.docx

荆州城投 2018荆州城投 2018 年度跟踪评级报告 PAGE PAGE 25基本经营（一）主体概况与公司治理荆州城投是荆州市人民政府于 2005 年 12 月 31 日在荆州市城市建设投资开发公司的基础上成立的国有独资有限责任公司，公司成立时注册资本 73,000 万元，出资人为荆州市国资委。截至 2017 年末，公司注册资本为 53.65 亿元人民币，实收资本 29.03 亿元；荆州市国资委和国开发展基金有限公司分别持有 和 的股份。图 1 公司历史沿革数据来源：根据公司提供资料整理公司设股东会，股东会受权董事会依法行使职权。国开发展基金 有限公司不参与公司日常经营管理，不向公司委派董事、监事和其他 高级管理人员。公司设立董事会，由五名董事组成；设立监事会，由 五名监事组成。管理架构上，公司设立经理层，包括总经理、副总经 理等；同时设置了综合办公室、党群工作部、审计风控部、计划财务 部、资本运营部、投资发展部、片区开发部、土地收购储备中心等 8 个职能部门，部门设置符合公司业务发展需要。（二）盈利模式公司是荆州市城市建设和国有资产运营主体，目前的主要职能是依托政府资源开展对外融资、投资建设城市基础设施；经市政府授权， 实施荆州市的土地开发与经营；按照市政府要求，全力推进城区内重点棚户区改造、旧城改造项目；以及负责荆州市大型文化旅游项目投资等。公司主要营业收入来自以下几个板块：土地及土地开发、保障房 建设、大桥通行费、公共交通运输。2017 年，公司依据文件的要求取消了在基础设施建设项目领域的业务。预计未来，土地及土地开发 和保障房建设仍将是公司最主要的发展板块和收入来源。图 2 公司主要业务板块盈利模式数据来源：根据公司提供资料整理2017 年以来，公司以城乡基础设施建设、房地产开发、棚户区改造和土地开发经营为基础，同时子公司积极开展和促进文化旅游产业投资开发、健康养老产业等多种相关业务。公司还支持国有资产的授权经营管理，受政府委托的市政公用事业特许经营，企（事）业、 产业及项目的融资参股、投资、委贷、对外担保、咨询等服务。（三）股权链截至 2017 年末，公司注册资本为 53.65 亿元人民币，实收资本29.03 亿元。其中，荆州市国有资产监督管理委员会出资 50 亿元， 占股 ；国开发展基金有限公司出资 3.65 亿元，占股 。 实际控制人是荆州市人民政府。截至 2017 年末，公司拥有 10 家全资及控股子公司，其中全资子公司为 6 家。根据审计报告披露，截至 2017 年末，公司的参股企业主要有荆州市城嘉建筑材料有限公司（持股 ）、荆州市文化旅游投资有限公司（持股 ）、荆州沙北新区投资开发有限公 司（持股 48.00?）和荆州市同欣土地开发有限公司（持股 52.00?） 。（四）供应链对于土地开发业务，公司受荆州市政府委托，对荆州市城市国有 土地、乡村集体土地进行统一的征地、拆迁、安置、补偿，并进行适 当的市政配套设施建设，整治完毕后的土地经验收合格后交由土地行 政主管部门统一组织招标、拍卖和挂牌出让，公司按照土地出让（转 让）收入的一定比例获取土地开发收入。对于保障房建设项目，公司承建的保障房采取代建模式，荆州市 人民政府授权荆州市财政局签订保障房项目委托代建（管）协议，建 设前期建设资金来源为公司自有资金、外部融资和财政拨款，项目建 成后，按工程实际造价及一定比例代建管理费支付费用，公司确认保 障房建设收入同时结转相应成本。此外，安置后剩余的住宅将由公司 对外销售，并确认房屋销售收入。（五）信用链截至 2017 年末，公司债务来源主要包括发行债券、银行借款和融资租赁等，公司总有息债务 242.94 亿元，占总负债的比例为荆州海子湖投资有 限公司 44.08 亿元89.30，其中短期有息债务 13.14 亿元。截至 2017 年末，公司共获得银行授信 269.62 亿元，未使用银行授信额度 169.33 亿元。荆州海子湖投资有 限公司 44.08 亿元授信担保已注册发行债券 38.90 亿元授信担保已注册发行债券 38.90 亿元荆州城投国家开发银行162.40 亿元工商银行37.15 亿元荆州市楚天置业有 限公司 8.52 亿元图 3 截至 2017 年末公司主要债权债务关系数据来源：根据公司提供资料整理根据公司提供的中国交通银行企业基本信用信息报告，截至 2018年 5 月 9 日，公司本部未曾发生信贷违约事件。截至本报告出具日， 公司在债券市场公开发行的债券到期本息均已按时兑付。（六）本次跟踪债券概况及募集资金使用情况本次跟踪债券概况及募集资金使用情况如下表所示：表 1 本次跟踪债券概况及募集资金使用情况（单位：亿元）债券简称发行额度发行期限募集资金用途进展情况4.2 亿元拟用