宁夏伊品生物科技股份有限公司公司债券2018年跟踪评级.docx

公司债券跟踪评级报告公司债券跟踪评级报告2宁夏伊品生物科技股份有限公司2宁夏伊品生物科技股份有限公司关注1．跟踪期内，我国氨基酸和味精行业仍产能过剩，竞争激烈，原材料价格上涨明显， 给公司经营发展带来较大压力。2．跟踪期内，公司收到环保部门停产整顿处罚，对其产生了一定不利影响。3．公司资产受限比例较高，债务负担较重；在建工程投资规模较大，未来面临较大的资金支出压力。分析师高 鹏电话：010箱： HYPERLINK mailto:gaop@ gaop@宁立杰电话：010箱： HYPERLINK mailto:ninglj@ ninglj@传真：010址： 北京市朝阳区建国门外大街 2 号PICC 大厦 12 层（100022）Http：// HYPERLINK / 公司债券跟踪评级报告公司债券跟踪评级报告 PAGE 10宁夏伊品生物科技股份有限公司 PAGE 10宁夏伊品生物科技股份有限公司一、主体概况宁夏伊品生物科技股份有限公司（以下简称“公司”或“伊品生物”）前身系宁夏伊品生物工程有限公司，是由自然人铁小荣、闫晓林及宁夏伊品食品集团有限公司（以下简称“伊品集团”） 于 2003 年共同发起设立的有限公司，初始注册资本 1,500 万元。2004 年至 2007 年，公司经过历次股东及其出资份额的变更，公司注册资本由 1,500 万元增至7,900 万元。2007 年 6 月 25 日，以公司截至 2007 年 5 月 31 日账面净资产按比例折为公司股份，其中 18,000 万元折为公司股份，其余 1,600 万元计入资本公积金，各发起人按其持有公司股权比例认购股份公司的股份。2009 年 11 月 12 日，公司名称变更为现名。经过历次股权转让、未分配利润转增股本及增加注册资本，截至 2017 年底，公司注册资本为41,688.01 万元。其中伊品集团持股 44.18%，为公司控股股东，闫晓平为公司实际控制人。闫小红4.27%闫晓林 9.96%闫小龙 19.90%闫晓平闫小红4.27%闫晓林 9.96%闫小龙 19.90%闫晓平 54.58%铁勇0.06%马吉银等 人27名自然10.38%隆悦股权投资 0.85%合星资产 0.83%马卫东0.43%扬 州 华 盛 新 希 望1.07% 7.79%铁小荣18.15%伊品集团 宏卉投资 美的投资44.18% 18.17% 7.79%立威特 1.00%包剑雄 持利投资0.36% 0.23%伊品生物 资料来源：公司提供跟踪期内，公司经营范围有所变化。截至 2018 年 4 月底，公司经营范围变更为：一般经营项目：饲料原料、单一饲料、饲料添加剂及配合饲料、食品、食品添加剂的生产、加工及销售；农药、有机肥、土壤调理剂、微生物肥料、水溶肥、有机-无机复混肥、矿物质肥料、化肥、植物促生产剂及其他农业生产资料的生产、加工、销售；农业技术推广及服务；氯化钾、硫酸铵销售； 铁路运输服务；粉煤灰及煤炭（动力煤、精煤、末煤）销售；粮食、种子的种植、收购、加工及销售；进口、出口本企业生产的产品及相关技术；国家限制公司经营和国家禁止进出口的商品技术除外。（涉及到许可的凭许可证核定的项目和范围经营）跟踪期内，公司组织结构有所变化，在原有的 4 大中心基础上新增研发中心，其他部门设置无变化（详见附件 1）。截至 2017 年底，公司拥有 7 家全资及控股子公司，公司员工合计 4,900人。截至 2017 年底，公司合并资产总额 87.58 亿元，负债合计 60.54 亿元，所有者权益（含少数股东权益）27.04 亿元，全部为归属于母公司所有者权益。2017 年，公司实现营业收入 65.83 亿元， 净利润（含少数股东损益）4.62 亿元，全部为归属于母公司所有者的净利润；经营活动产生的现金流量净额 11.48 亿元，现金及现金等价物净增加额为 3.57 亿元。公司注册地址：宁夏回族自治区银川市永宁县杨和工业园；法定代表人：闫晓平。二、债券发行及募集资金使用情况经中国证券监督管理委员会证监许可[2015]2185 号文核准，公司获准向合格投资者公开发行不超过人民币 6.00 亿元（含 6.00 亿元）的公司债券。经上海证券交易所同意，本次债券于 2016 年 4 月 18 日起在上海证券交易所挂牌交易，证券简称为“16 伊品债”，证券代码为“136269.SH”， 发行规模为 3.80 亿元人民币，债券期限为 5 年，票面利率为 7.60%，在第 3 年末附公司上调票面利率选择权和投资者回售选择权。本次发行扣除发行费用之后的净募集资金 3.75 亿元，目前已使用完毕，主要是补充营运资金或偿还借款，与募集说明书约定一致。公司于 2018 年