电力设备与新能源行业2018年中期策略：坚守成长、优选格局.docxVIP

若出现排版错位，数据显示不全等问题，可加微信535600147，凭下载记录获取PDF版电力设备与新能源中期策略目录 HYPERLINK \l _bookmark0 目录 2 HYPERLINK \l _bookmark1 图表目录 3 HYPERLINK \l _bookmark2 1 行业指数超跌，寻找优质成长细分板块 4 HYPERLINK \l _bookmark3 新能源汽车：销量持续超预期，消费属性加强 5 HYPERLINK \l _bookmark4 2018 年新能源汽车销量和电池装机量持续快速增长 5 HYPERLINK \l _bookmark5 乘用车占比 87.15%，新能源汽车消费属性不断加强 5 HYPERLINK \l _bookmark6 下半年中游价格趋于稳定 7 HYPERLINK \l _bookmark7 中游各环节竞争格局分析，电池与电解液格局清晰龙头更具优势 8 HYPERLINK \l _bookmark8 板块行情未反应实际销量增长，存在预期修复空间 11 HYPERLINK \l _bookmark9 新能源发电：短期政策调整，加速平价不改成长 12 HYPERLINK \l _bookmark10 政策变化，短期光伏承压 12 HYPERLINK \l _bookmark11 光伏已实现部分用电侧平价，风电已实现中东部发电侧平价 13 HYPERLINK \l _bookmark12 光伏风电未来将成为电力需求主要支撑 16 HYPERLINK \l _bookmark13 新能源发电调整过度，风电实际影响有限 18 HYPERLINK \l _bookmark14 推荐上市公司 19 HYPERLINK \l _bookmark15 亿纬锂能（300014）：锂电池装机量快速增长，有望成为第二梯队龙头 19 HYPERLINK \l _bookmark16 麦格米特（002851）：新能源汽车电控专家，与小米深度合作智能家电 19 HYPERLINK \l _bookmark17 天赐材料（002709）：电解液龙头，竞争格局优势明显 20 HYPERLINK \l _bookmark18 金风科技（002202）：国内风机绝对龙头，在手订单创新高 20电力设备与新能源中期策略图表目录图表 1. 2018 上半年电气设备指数下跌 25.09% 4图表 2. 2018 年以来电气设备指数平均每日成交额 128.86 亿元 4图表 3. 2018 上半年行业个股涨跌多涨少 5图表 4. 2018 年 1-5 月新能源汽车 32.45 万台 5图表 5. 2018 年 1-5 月电池装机量 12.68GW 5图表 6. 2018 年前五个月乘用车销量占比 87.15% 6图表 7. 2018 年以来A00 级车占比回落至 61% 6图表 8. 2018 年混动乘用车占比保持 20%以上 7图表 9. 锂电池下半年基本维持 1.25-1.35 元/Wh 7图表 10. 湿法隔膜价格今年以来下跌超过 40% 8图表 11. 正极材料随锂和钴波动 8图表 12. 低端石墨价格已接近成本线 8图表 13. 电解液价格战结束三元电解液价格稳定 8图表 14. 宁德时代动力电池市占率最高 42.9% 9图表 15. 动力电池市场集中度 CR5 达到 78% 9图表 16. 正极材料龙头市占率优势不明显 9图表 17. 所有电池和材料中正极市场集中度最低 9图表 18. 负极三家寡头局势基本形成 10图表 19. 负极CR10 稳定 90%左右 10图表 20. 动力电解液市占率天赐以 26.9%领先 10图表 21. 电解液市场格局稳定，CR2 保持 40% 10图表 22. 隔膜竞争激烈龙头变化快 11图表 23. 隔膜市场集中度提升，行业洗牌开始 11图表 24. 新能源汽车与锂电池指数超跌 12图表 25. 国内主流厂商一级多晶硅含税价已经跌至 110 元/kg 12图表 26. 目前光伏系统发电度电成本 0.5930 元/kWh，已低于工商业平均电价 13图表 27. 风电度电成本 0.3323 元/kWh，已低于中东部煤电标杆电价 13图表 28. 以各省平均售电价测算，已有 19 个省份或地区收益率超过 5% 14图表 1. 以脱硫煤电价上网，已有 14 个省份或地区收益率为正 14图表 2. 以脱硫煤电价上网，中东部地区已经具备平均上网条件 15图表 3. 以各省平均售电价-过网费测算分散式风电收益率，中东部地区收益率普遍超过 15% 16图表 4. 我国发电量增速变化趋势基本与 GDP 变化趋势一致 16图表 5. 2017 年光伏风电发电量仅占 6.60% 17图表