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构建基于EVA预算管控模式 　　摘 要：2009年末，国资委颁布第22号令，要求从2010年开始中央企业全面推行EVA考核体系，并确定了EVA的基本内容和计分细则。要确保EVA持续改善，必须将相关驱动和制约因素融入到企业经营管理的具体环节中，并通过预算指标进行过程跟踪、控制和评价，最终实现以全面预算管理为系统支撑的价值创造体系。 　　关键词：EVA 预算管控 价值创造 　　EVA是经济增加值（Economic Value Added）的简称，是价值创造力的具体体现。不仅可用于分析企业管理绩效、员工报酬的分配，而且可用于资本预算、企业并购及证券投资评价等。本文主要讨论EVA在企业全面预算管理中的应用。 　　一、EVA的基本理论 　　EVA是企业经营利润扣除全部资本成本（包括债务成本和股权成本）之后的所得。企业只有利润高于资本成本才能为股东创造价值。EVA通过对资产负债表和利润表的调整和分析得出结果，反映企业运营的真实状况及股东价值的创造和毁损程度。 　　EVA=税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率 　　调整后资本=平均所有者权益+平均负债合计-平均无息流动负债-平均在建工程。 　　资本成本率以1年期银行贷款利率为基准，目前定为5.5%。 　　二、建立以EVA 为核心的预算管控模式的必要性 　　采用传统会计指标体系进行预算管理可能导致企业管理者做出损害企业价值的决策。会计利润只扣除了债务资金成本，而没有将权益资金成本作为费用扣除。如果管理者通过投入大量资金来操纵会计利润和销售额，当资本回报小于资本成本时，即使会计利润增加，企业价值也受到了毁损。 　　EVA指标不仅扣除债务资金成本，而且扣除权益资金成本，从衡量经营者为股东创造了多少财富的角度出发考虑了资本成本，从而真实地反映了经营者通过生产经营创造的新增股东价值，维护了所有者利益。 　　三、以EVA为核心的预算管控模式设计 　　要确保EVA的持续改善，必须建立一套系统、可控的EVA执行体系--基于EVA的预算管控模式，实现EVA改善过程与全面预算编制和执行过程的有效对接。通过销售预算，确保收入的稳步增长；通过成本费用预算，确保税后利润的顺利实现；通过投资预算，确保未来持续发展；通过资金预算，确保降低资金成本和现金流平衡，实现风险可控；通过资本性支出预算，确保资源利用效率的改善和提高。以边界控制和标准管理为主线，严格预算执行过程。 　　（一）预算内容与EVA制约因素的对接 　　预算管理体系是预算管控模式的基础，为更好实现预算管控目标，需合理安排每项预算内容，并于EVA相对应。 　　1、销售预算 　　销售预算的编制应根据年度目标利润和市场预测，确定产品结构、产品销售量和劳务需求，以及产品的市场价格，据以编制销售预算。 　　在销售预算执行过程中，有关部门应通过关注营业收入、销售费用、市场占有、货款回收等指标数据的月度和季度变化，及时发现问题。 　　2、成本预算 　　成本预算的编制应以企业年度总体生产计划目标为依据，对料、工、费等可变成本和固定成本进行系统编制。 　　在成本预算执行过程中，有关部门应通过成本项目的月度和季度变化情况，制造费用增长率等指标进行监控，确保最终年度成本控制目标的实现。 　　3、费用预算 　　费用预算的编制应以年度经营总目标为依据，对于随销售量成正比例变动的变动性销售费用、管理费用，应按各月份、季度预计销售量和变动性费用分配率估计，对于不随产量变动而变动的固定性费用，应逐项反映全年的费用水平。财务费用预算应考虑预计存贷款规模等，判断它们对财务费用的影响，据此来编制财务费用预算。 　　在费用预算执行过程中，有关部门应通过关注各项可控费用的月度和季度增长情况，实时掌握费用支出节奏，确保销售费用增长率、管理费用增长率、管理人员薪酬增长率等指标的年度增长幅度，能够控制在预先设定的边界（标准）范围之内。 　　4、投资预算 　　投资预算应合理确定投资额和投入时间；准确估量投资收益额；进行投资额和收益额相比较，计算出投资效果。在投资预算执行过程中，有关部门应重点监控投资进度完成情况和投资收益实现情况。 　　5、研发预算 　　研发预算的编制主要包括：费用总额及年度资金安排；研发项目资金来源及支出明细等。 　　在研发预算执行过程中，有关部门应重点监控研发费用的使用情况和最终效果，确保研发投入对企业未来提升EVA价值创造能力形成有效支撑。 　　6、资金预算（含筹资预算） 　　资金预算的主要内容包括：根据企业年度经营发展要求，确定年度资金需求总量及使用方向；制定各项资金筹集和使用的时间节点；预算年度内经营活动、投资活动及筹资活动的现金流入流出总量和明细等。 　　在资金预算执行过程中，有关部门应通过合理配置财务资源，控制资金流入流出的总量和节奏，确保企业现金流平衡和债务结构优化，确