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中小企业融资国际经验对我国的启示 　　摘 要： 　　中小企业融资难是个全球普遍性问题，在发展中国家表现得尤为突出。随着我国利率市场化改革进程的不断加速，贷款利率已经全面放开了管制，从国际上已经完成利率市场化改革的国家来看，对于如何解决中小企业融资难问题，主要发达国家积累了一些成功经验。通过分析世界其他国家利率市场化改革经验以及其中小企业融资制度和体系建设情况，对主要发达国家的先进经验和做法进行了总结，并结合我国国情提出完善中小企业融资制度、改善中小企业融资环境的思路和建议。 　　关键词： 　　利率市场化;国际经验;中小企业融资 　　中图分类号： 　　F27 　　文献标识码：A 　　文章编号：1672-3198（2015）01-0066-03 　　1 引言 　　中小企业是我国国民经济的重要支柱，在积累社会财富、丰富市场、解决就业、技术的创新等方面都起到积极的作用。但与此同时，中小企业也面临着不少发展困境，其中广大中小企业反映最多的问题就是融资难的问题，解决这一问题的根本途径之一就是利用利率政策进行合理、适度调控。我国贷款利率市场化从1986年开始，己经走过20多年。特别是进入21世纪以来，我国贷款利率市场化进程加快，从2004年央行决定放开贷款利率上限到2013年全面放开贷款利率管制，贷款利率市场化改革取得了很大进展，从此银行可以根据风险定价更合理地进行贷款定价，企业能够根据自己的情况合理选择贷款，而中小企业是否能够借着这一系列举措获得好处呢？本文通过分析一些国家和地区利率市场化改革中中小企业融资的有关情况，探讨这些国家的先进经验和做法对我国放开存贷款利率后中小企业的融资有何启示。 　　2 利率市场化改革的实践：全球视角 　　20世纪70年代前，世界各国和地区大都对利率实施管制，利率管制虽然有效避免了金融系统过度竞争情况的发生，保护了中小金融机构，降低了企业融资成本，但也引发了效率低下、金融脱媒等问题。因此，不少国家都进行了利率市场化改革。 　　2.1 美国的利率市场化 　　美国实行利率市场化酝酿和实施的时间比较漫长，改革历时16年，其利率市场化改革主要是围绕着废黜《1933年银行法》当中的Q条款展开的。它从1970年开始讨论和研究利率管制的不良效果和产生的问题，并提出解除利率管制的问题。在这期间，美联储根据当时的经济发展情况、银行业的经营情况及资金的供求情况，先对大额可转让存单的利率（90天以内、10万美元以上）放松管制，接下来对所有大额存单的利率放松管制;后又取消定期存款利率（期限5年以上、1000万美元以上）上限，以缓和利率管制的程度。1980年3月，美国国会通过了《对存款机构放松管制及货币控制法案》，正式推进利率市场化改革，决定自1980年3月31日起，分6年逐步取消对定期存款利率的最高限，即取消Q条例。1983年10月，所有定期存款的利率上限取消。并于1986年1月，取消了所有存款形式对最小余额的要求，同时取消了支付性存款的利率限制。1986年4月，取消了存折储蓄账户的利率上限。对于贷款利率，除住宅贷款、汽车贷款等极少数例外，也一律不加限制。于是Q条例完全终结，利率市场化得以全面实现。 　　2.2 日本的利率市场化 　　二战后，日本政府实行了严格的利率管制政策。伴随着20世纪60年代国际上金融自由化浪潮的发展，日本的金融自由化压力增大。一般认为，日本真正意义上的利率市场化始于1978年。在这一年间，政府以招标形式发行中期国债，并且开始允许银行间拆借利率弹性化，允许银行间票据买卖利率自由化，这成为日本利率市场化的先导事件。1984年日本大藏省发表了《金融自由化及日元国际化的现状和展望》，真正拉开了日本全面利率市场化改革的序幕。当时的大藏省采取了首先放开大额存款利率再放开小额存款利率的方式，首先将CD的发行单位下降到1亿日元，并扩大其发行规模，由此，推动了日本存款利率的市场化。1989年日本银行采取以银行平均融资利率决定短期优惠贷款利率，改变以前在官定利率上加一个小幅利差形成贷款利率的做法，而改为在筹集资金的基础利率之上加百分之一形成贷款利率的做法。筹资的基础利率是在银行四种资金来源基础上加权平均而得，这四种资金来源是：流动性存款、定期存款、可转让存款和银行间市场拆借资金。由于后两种是自由市场利率资金，所以，贷款资金利率部分实现自由化。1991年，以银行平均融资成本决定长期优惠贷款利率，同时日本央行停止了“窗口指导”的实施，大额定期存款利率开始市场化操作;1993年，小额定期存款利率和流动性存款利率实现自由化;1994年末日本存贷款利率完全放开，至此完成了利率市场化改革。 　　2.3 韩国的利率市场化 　　进入20世纪80年代，适应新时期经济发展和开放政策的需要，韩国政府确定了金融产业