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中国工业行业双向FDI的环境效应研究 　　摘要 在CopelandTaylor理论模型的基础上引入了初始的技术水平，将外商直接投资（IFDI）和对外直接投资（OFDI）的环境效应分解为规模效应、结构效应和技术效应，并引入双向FDI的交互项，利用中国34个工业行业2004―2015年的数据，采用差分GMM和系统GMM的方法对总体行业和不同行业分组情况下双向FDI对污染排放的影响进行分析，研究发现：①从总体来看，IFDI会增加中国工业行业的污染排放，“污染天堂”假说在中国存在；而OFDI对中国工业行业的污染排放则会起到制动作用；双向FDI交互项对污染排放的影响也显著为负，说明IFDI和OFDI的污染排放效应存在一定的替代性。②从产出规模分组来看，高产出规模和低产出规模组的IFDI会促进污染排放的增加；而高?a出规模组的OFDI对污染排放会起到抑制作用，低产出规模组的OFDI对污染排放则起到驱动作用；低产出规模组的双向FDI交互项对污染排放的影响为负，高产出规模组双向FDI交互项对污染排放的影响则为正。③从要素结构分组来看，由于存在产业关联性，IFDI会促进资本密集型和劳动密集型行业污染排放增加；OFDI也会增加劳动密集型行业的污染排放，但对资本密集型行业的污染排放则会起到制动作用；而双向FDI的交互效应对劳动密集型行业污染排放的影响显著为负，对资本密集型行业污染排放的影响则显著为正。④从技术水平分组来看，IFDI会促进高技术组的污染排放下降，但对低技术组并无显著影响；OFDI对高技术和低技术组的污染排放会起到制动作用；双向FDI的交互项则会促进高技术和低技术组的污染排放增加。据此，本文提出如下建议：①在引入外商直接投资的过程中，要改变以往的引资模式，大力培育专业性的市场以引入高技术水平的绿色外资。②在对外直接投资方面，要以多重动机的投资导向为主，一方面加快转移污染产业，另一方面通过逆向技术溢出掌握国外绿色生产流程。③中国政府应积极引导双向FDI合理布局，促进双向FDI交互项对污染排放的影响由驱动转变为制动。 　　关键词 外商直接投资；对外直接投资；双向FDI；污染排放 　　中图分类号 F741 文献标识码 A 文章编号 1002-2104（2018）03-0128-11 DOI：10.12062/cpre 　　局部地区的环境污染会通过贸易和双边投资等媒介转移成全球性的污染[1]，因此，关注资本流动所造成的环境污染问题已经成为当前备受争议的话题之一，外商直接投资和对外直接投资作为国际资本流动的主要方式，必然会对一国的环境造成影响。中国的利用外资于改革开放后迅速发展，《全球投资趋势报告》的数据显示，2014年中国外商直接投资规模首次超越美国，跃居世界第一，外商直接投资规模同比增长达到3%，其中实际利用外资总额达到1 195.6亿美元，同比增长1.7%，明显高于美国、欧盟等主要经济体；而中国的OFDI虽然起步相对较晚，但增长迅速，截止2014年，年流量达到1 231.2亿美元，同比增长达到14.2%，这也是中国OFDI投资净额首次超越IFDI。从IFDI和OFDI的发展历程来看，中国已经成为双向FDI的投资大国，如果单一的研究IFDI或OFDI对环境的影响效应，或者不考虑二者对环境污染的交互影响，一方面容易造成估计结果的不可靠，另一方面也会忽视IFDI和OFDI之间的互动关系对环境污染造成的叠加或抵消的影响。因此，本文将从双向FDI的视角揭示中国工业行业的环境效应，并就中国工业行业如何通过双向FDI减少污染排放提出建议。 　　1 文献综述 　　现有文献中，关于外商直接投资影响环境污染盛行的两个观点是“污染天堂”假说和“污染光环”假说。部分学者认为外资的流入会恶化发展中国家的环境，“污染天堂”假说确实存在，He[2]的研究表明中国的IFDI每增长一个百分点，会导致同期二氧化硫排放量增长0.098%；Kim[3]利用跨国面板数据分析了IFDI流入与东道国碳排放之间的关系，认为无论在长期还是短期，IFDI对发达国家和发展中国家的碳排放都起到一定的驱动作用；Omri et al[4]认为外资的流入会刺激东道国经济规模的扩张，继而通过规模效应显著增加东道国的污染排放；国内学者杨海生、沙文兵[5-6]同样证明了外资流入与污染排放之间的正相关关系。另一部分学者认为IFDI的流入不仅没有恶化东道国的环境，反而有利于改善环境污染，也即“污染光环”假说。Letchumanan[7]的研究发现，IFDI的流入一方面会助推东道国环境技术的改善，另一方面引入环境友好型的产品有利于促进东道国环境福利的提升；Liang[8]认为IFDI会挤出一部分低效率甚至无效率的国内企业，进而通过技术溢出和产业升级效应促进中国能源利用效率的上升；P