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吴庆互联网金融不会被掐死 　　受访者：吴庆 　　互联网金融的幽灵在中国大陆徘徊 　　嫌贫爱富。这是传统金融体系的特征。余额宝的贡献在于实现了普惠：突然之间把高息存款的门槛从一千万降到一块钱。这是余额宝做的了不起的事。 　　《中国民商》：您怎么看待互联网金融热？ 　　吴庆：说起互联网金融，我想到资本论的开篇的一句话：一个幽灵，共产主义的幽灵在欧洲徘徊。我把这句话改写一下：互联网金融的幽灵在中国，特别是大陆徘徊。别的地方，在美洲，在欧洲，在日本，甚至在中国香港和台湾都没有像大陆这样轰轰烈烈的讨论，甚至到了炒作的地步。 　　那么什么是互联网金融？这个定义我下不了，我相信别人也下不了，因为它是新兴的、成长中的东西。但是，有一个特点我们可以大致描述，互联网金融的核心内容就是原来从事互联网业务的公司运用互联网技术开始从事金融业务。 　　《中国民商》：互联网金融出现会带来哪些影响？ 　　吴庆：互联网金融的出现，可以说改变了整个金融业的生态环境，重塑我们的金融体系。金融圈本来是一个相当封闭的圈子，准入门槛很严格，拿不到牌照就成立不了机构，一般来说也就做不了这个业务的。如果一定要做这个业务，很容易触犯法律的边界。 　　但是现在的互联网公司，他们没有经营牌照，却已经涉足到金融领域，而且做得风生水起。去年6 月，短短一个月里，余额宝的规模就突破一千亿人民币。这个数字把很多金融机构都吓了一跳，天弘基金本来是一家排名非常落后，已经快要关门的基金。也许正是因为落后，才寻求变革。阿里入主，和余额宝挂上了钩之后，现在按规模在国内排名，这家基金已经非常领先，在全世界的基金里排名也很靠前。今年一季度，它的规模已经达到五千亿。 　　前面说的是现象， 那么作为学者，我们研究它，要看本质。在我看来，互联网金融最核心的价值在于，它会成为利率市场化的最重要、最有力的推手。 　　利率市场化是什么？是个好东西，还是坏东西？一定要做出一个判断。我认为，利率市场化是个好东西。它会促使金融业发生彻底改变。现在的金融业，姑且叫做传统金融业。它有一个特点，叫嫌贫爱富。曾经有人批评银行说，你们给富人钱，不给穷人钱，谁最不需要钱你就给谁钱，谁最需要钱你就不给谁钱。这个批评像绕口令一样，总之一句话，嫌贫爱富。这是传统金融体系的特征。 　　但在互联网金融时代，这个特征开始改变。最明显的例子就是余额宝。余额宝把门槛降低到了几乎没有，所有人都可以参与。你只要有一块钱，就可以存到你余额宝的账户里面去，这个门槛降低到了几乎等于0，足够低了。余额宝的利息最高的时候超过7%，现在应该还在5% 以上。未来，我预计它只要高于4%，或者高于3%，就会有吸引力。因为他提供的产品是可以和活期存款相比的，可以随时存取，性质很像活期存款。而我们银行的活期存款的利息是低于1% 的，所以余额宝只要能够提供2%、3% 的回报，就已经是了不起的产品，更不要说是5%、6%，甚至7% 更高的回报率。 　　以前有没有这么高的回报率？有。只是这样的高利率以前只有大客户才享受得到。如果你有一千万的资金，可以找一家银行谈判你的存款，银行一定会给你提供一个远远高于对公众吸收存款的利率。你要有一个亿，一定会有好几家银行争着和你谈存款的事情。但是普通存款人没有这样的机会。余额宝的贡献在于实现了普惠：突然之间把高息存款的门槛从一千万降到一块钱。这是余额宝做的了不起的事，它把过去只有一小部分才能享受到的金融服务提供给了每一个人。我们中国有13 亿的人口，真正使用互联网的人数，我们估计可能在50% 左右，那么至少有大概六七亿的人口可以能够享受到这样的服务。这就是所谓的金融民主化，或者叫普惠制金融。 　　对商业银行来说，利率市场化是个恐怖的故事 　　利率市场化对商业银行的冲击不亚于一场金融海啸。现在赚钱赚得不好意思的银行高管们应该提高警惕了。睡不着觉也很正常。 　　《中国民商》：对待这样的一款产品，我们的监管部门态度是怎样的？ 　　吴庆：监管机构的态度，例如人民银行，前后不一样。借用一个成语来说，叫做叶公好龙。有一个姓叶的老头说他自己喜欢龙。说了很多年，最后终于感动了一条真龙，那条真龙到了叶家，吓得叶公拔腿就跑。我们的中央银行对利率市场化的态度也是这样。过去十年，人民银行一直在推动利率市场化，想改变我们银行业的现状，不能让银行业那么容易地赚钱，要让他们提供更好的服务。但是进展很慢。直到互联网金融出现，其实也就是余额宝出现，诞生了第一款具有极强冲击力的产品，利率市场化一下子就加速了。但是这一加速，央行马上就开始担心了。当然，央行并不是铁板一块。央行有很多人，看法也不一样。央行有人开始睡不着觉了，开始担心互联网金融对商业银行的挑战。 　　《中国民商》：作为监管机构，为什么会对互联网金融有那么大的担心？为什么睡不着觉？