经济资本var风险度量在保险公司准备金和偿付能力评估中的新应用.pdfVIP

经济资本VaR风险度量在保险公司准备金和偿付能力评估中的新应用 任准备金模型：首先给出风险责任准备金的定义；其次对于所建立的模型进行推 导和说明，尤其是模型的随机变量及其假设；然后仍以同样一张保单为例，针对 模型的各个随机变量用蒙特卡罗随机模拟进行实证分析，采用情景测试方法给出 一些可能的情形甚至极端情形下采用本文模型得到的风险责任准备金的结果；之 后用风险责任准各金减去法定责任准备金，将得到的结果与最低偿付能力额度比 较；最后改变这张保单的投保人年龄、性别、保险期限，再将得到的经济资本与 相应的最低偿付能力额度作比较，进一步分析不同情况下这种经济资本计算方法 较与现行的偿付能力规定的优势。这一部分当中随机模拟是用Matlab软件实现的。 最后一部分对全文进行总结，指出本文所提出的这种新方法的不足之处，并 对后面的研究及其达到的效果做出期望。 本文的目的是，通过将在一定风险容忍度(如95％)下风险责任准备金减去法 定责任准备金这一期望值得到的结果与最低偿付能力额度作比较，分析得出，将 经济资本运用在保险公司准备金提取从而达到风险管控的目的，这一方法更有优 势，同时为监管当局提供了偿付能力额度模型计算的新思路。当前保监会规定最 低偿付能力额度的提取可能有些粗略和笼统，虽然方便了监管当局的审查，但是 却可能造成或资源的闲置浪费或资不抵债，从而保险公司不能获得最大收益。而 从每个公司的内控角度来看，如果能够建立起这样一种计算风险责任准备金的模 型用于计算公司整体的经济资本，就能够更有效地覆盖非预期损失带来的风险， 同时也增加了公司获得利润最大化的可能性。 本文的创新之处是，将经济资本这一由银行系统率先提出的概念灵活运用到 保险公司，提出新的风险责任准备金这一定义，并且将其与保监会规定的法定责 任准备金和最低偿付能力额度联系起来，从公司内部控制和外部监管两个角度探 讨风险管理问题，通过比较可知这种新方法与传统监管规定方法孰优孰劣，从而 为保险公司和保监会提供了风险管理的新思路。 第二章经济资本概述 第一节经济资本在金融机构的应用 2．1．1经济资本的含义 经济资本这一概念要追朔到上世纪80年代，经过三十多年发展，在银行业已 经形成了较为完整的理论体系和实践基础。经济资本是指用于承担业务风险或购 万方数据 经济资本vaR风险度量在保险公司准备金和偿付能力评估中的新应用 买外来收益的股东投资总额，是由商业银行的管理层内部评估而产生的配置给资 产或某项业务用以减缓风险冲击的资本，因此经济资本又称为风险资本。其计算 公式为：经济资本=信用风险的非预期损失+市场风险的非预期损失+操作风险的 非预期损失。这是在银行业中，经济资本包含的风险类型，而在保险业则多了一 样保险风险。 经济资本管理要求能够用量化技术比较精确地测算现有资产将来一段时间 内的非预期损失大小，并据此衡量业务的风险成本和股东价值增值能力。相应的 风险计量、监督和控制方法细分为客户评级和授信条件评级两维评级、违约可能 性、授信工具的违约损失率和贷款交易的违约敞口三个关键风险因素，以及这些 风险因素综合作用的结果预期损失和非预期损失。在借助这些量化工具进行贷款 决策前，银行管理层要先确定本银行可接受的客户违约率上限、授信业务经风险 调整回报的F限。如果整体资产经营结果不能产生正的经济利润，股东价值增值 难以达到，银行就需要通过降低客户违约率、违约损失率和违约敞口偏离预期水 平的幅度设法降低经济资本成本。如果银行无法降低经济资本成本，就要能够增 加业务的净收益，否则将不符合股东价值增值目的。 2．1．2经济资本的作用 经济资本是帮助银行达到股东价值增值和计算经风险调整绩效的目的。在经 济资本管理目标下，银行为保证风险管理过程的有效性和各种模型工具得到合理 使用，需建立相应的风险管理组织和业务流程等平台。经济资本计算所依靠的内 部评级包括客户评级和授信条件评级两个方面，据此可以提供客户违约概率、违 约损失率、预期损失、非预期损失、违约敞口等关键指标，并将其应用到授信审 批、贷款定价、限额管理、风险预警等基础信贷管理中，发挥决策支持