苏州电器科学研究院股份有限公司主体与2018年度第一期中期票据2018年度跟踪评级报告（新世纪）.pdfVIP

苏州电器科学研究院股份有限公司 苏州电器科学研究院股份有限公司 2018 年度第一期中期票据 2018 年度第一期中期票据 跟踪评级报告 跟踪评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 跟踪评级概述 编号：【新世纪跟踪(2018)100603】 评级对象： 苏州电器科学研究院股份有限公司2018 年度第一期中期票据 18 苏电器MTN001 主体/展望/债项/评级时间 - - 本次跟踪： AA /稳定/AA /2018 年6 月28 日 - - 首次评级： AA /稳定/AA /2017 年7 月25 日 主要财务数据及指标 跟踪评级观点 项 目 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 上海新世纪资信评估投资服务有限公司（简称“新 第一季度 世纪评级”或“本评级机构”）对苏州电器科学研 金额单位：人民币亿元 母公司口径数据： 究院股份有限公司 （简称“电科院”、“发行人”、 货币资金 5.09 4.22 4.65 5.94 “该公司”或 “公司”）及其发行的 18 苏电器 刚性债务 21.83 15.69 15.19 16.40 MTN001 的跟踪评级反映了2017 年以来电科院在 所有者权益 13.07 18.75 19.51 19.60 市场地位、现金流及融资渠道等方面保持了相应 经营性现金净流入量 2.45 3.31 3.90 0.82 的状态，同时也反映了公司在业务方向、流动性 合并口径数据及指标： 等方面继续面临压力。 总资产 38.21 37.40 37.92 39.10 总负债 24.55 18.29 17.97 19.04 刚性债务 21.83 15.69 15.19 16.40 主要优势： 所有者权益 13.66 19.11 19.96 20.06  细分市场地位较突出。我国电器检测行业进入 营业收入 4.17 5.53 6.43 1.39 净利润 0.27 0.71 1.26 0.10 壁垒较高，目前市场竞争较有序。电科院检测 经营性现金净流入量 2.57 3.41 4.03 0.81 资质较齐全，竞争优势明显，细分市场地位较 EBITDA 2.16 3.17 4.08 －