如皋市经济贸易开发总公司主体与2017年度第一期中期票据跟踪评级报告（新世纪）.pdfVIP

如皋市经济贸易开发总公司 如皋市经济贸易开发总公司 2017 年度第一期中期票据 2017 年度第一期中期票据 跟踪评级报告 跟踪评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 跟踪评级概述 编号：【新世纪跟踪[2018]100176】 评级对象： 如皋市经济贸易开发总公司2017 年度第一期中期票据 主体信用等级 评级展望 债项信用等级 评级时间 本次跟踪： AA 稳定 AA 2018 年6 月15 日 首次评级： AA 稳定 AA 2017 年8 月4 日 主要财务数据 跟踪评级观点 2018 年 项 目 2015 年 2016 年 2017 年 上海新世纪资信评估投资服务有限公司（简称 第一季度 金额单位：人民币亿元 “新世纪评级”或“本评级机构”）对如皋市经济贸 母公司数据： 易开发总公司 （简称“如皋经开”、“该公司”或“公 货币资金 1.65 17.25 14.34 16.92 刚性债务 31.91 47.17 63.62 62.02 司”）及其发行的2017 年度第一期中期票据的跟 所有者权益 121.49 122.30 146.30 146.82 踪评级反映了2017 年以来如皋经开在区域环境、 经营性现金净流入量 -30.82 17.44 -8.87 5.84 合并数据及指标： 股东支持、财务弹性等方面保持优势，同时也反 总资产 288.58 382.08 399.51 400.20 映了公司在融资、流动性及担保等方面继续面临 总负债 134.96 225.86 218.39 218.39 压力。 刚性债务 97.91 135.49 178.22 178.49 所有者权益 153.61 156.22 181.12 181.81 营业收入 9.96 9.83 13.35 3.39 净利润 2.04 2.61 2.74 0.69 主要优势： 经营性现金净流入量 -25.41 3.48 -40.92 3.40 EBITDA 2.84 4.29 3.99 －  地方经济基础良好。近年来，虽然部分传统优 资产负债率[%] 46.77 59.11 54.67 54.57 势产业受到冲击，但随着一些重点项目落地， 长短期债务比[%] 288.58 382.08 399.51 400.20 权益资本与刚性债务