润华集团股份有限公司2018年度第一期短期融资券信用评级报告（新世纪）.pdfVIP

润华集团股份有限公司 润华集团股份有限公司 2018 年度第一期短期融资券 2018 年度第一期短期融资券 信用评级报告 信用评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 概述 编号：【新世纪债评(2018)010331 】 评级对象： 润华集团股份有限公司2018 年度第一期短期融资券 信用等级： A-1 （未安排增级） 评级时间： 2018 年5 月9 日 发行规模： 5 亿元 发行目的： 补充流动资金，归还银行借款 存续期限： 365 天 偿还方式： 到期一次性还本付息 增级安排： 无 主要财务数据及指标 评级观点 项 目 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 上海新世纪资信评估投资服务有限公司（简称本 第一季度 评级机构）对润华集团股份有限公司 （简称润华 金额单位：人民币亿元 集团、发行人、该公司或公司）发行的期限为365 母公司口径数据： 天的5 亿元2018 年度第一期短期融资券进行了评 货币资金 14.91 14.47 13.42 12.68 短期刚性债务 43.34 39.03 33.14 31.46 级，反映了润华集团在区域市场地位、规模和利 所有者权益 47.11 46.74 48.28 48.59 润增长、资本实力提升、经营性净现金流入等方 现金类资产/短期刚性债 0.36 0.39 0.42 0.42 面所具有的优势，同时也反映了公司在行业竞争、 务[倍] 即期刚性债务偿付、受限资产等方面所面临的压 合并口径数据及指标： 力与风险。 流动资产 69.73 73.85 79.71 79.64 货币资金 25.85 27.03 26.12 26.32 流动负债 55.43 56.05 56.36 54.87 主要优势： 短期刚性债务 53.54 54.97 52.90 51.35  区域市场地位优势。受益于经营网络完善、高 所有者权益 55.54 58.91 64.07 65.17 营业收入 135.33 153.42 164.40 42.20 端品牌占比提升、售后服务的快速发展和稳健的 净利润 5.44 5.26 5.29 1.28 经营管理，润华集团近年来稳居山东地区乘用车 经营性现金净流入量 3.65 4.21 4.87 1.44 经销商龙头地位。 EBITDA 11.87 11.83 12.49 - 资产负债率[%]