广东南海控股投资有限公司主体与2015年度第一期中期票据跟踪评级报告（新世纪）.pdfVIP

广东南海控股投资有限公司 广东南海控股投资有限公司 2015 年度第一期中期票据 2015 年度第一期中期票据 跟踪评级报告 跟踪评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 跟踪评级概述 编号：【新世纪跟踪(2018)100494 】 评级对象： 广东南海控股投资有限公司2015 年度第一期中期票据 15 粤南海MTN001 主体/展望/债项/评级时间 + + 本次跟踪： AA /稳定/AA /2018 年6 月27 日 + + 前次跟踪： AA /稳定/AA /2017 年7 月27 日 + + 首次评级： AA /稳定/AA / 2015 年5 月21 日 主要财务数据及指标 跟踪评级观点 2018 年 项 目 2015 年 2016 年 2017 年 第一季度 上海新世纪资信评估投资服务有限公司（简称本 金额单位：人民币亿元 评级机构）对广东南海控股投资有限公司 （简称 母公司口径数据： 南海控股、发行人、该公司或公司）及其发行的 货币资金 3.03 1.66 10.87 4.30 刚性债务 15.54 14.82 18.60 9.23 15 粤南海MTN001 的跟踪评级反映了2017 年以 所有者权益 28.65 30.35 31.69 34.58 来南海控股在核心业务区域垄断经营、持续盈利 经营性现金净流入量 0.52 1.05 3.97 0.06 及股东支持等方面继续保持优势，同时也反映了 合并口径数据及指标： 公司在资金管控、投资性支出、对外担保等方面 总资产 178.79 184.28 203.09 197.01 继续面临风险和压力。 总负债 103.26 101.93 111.96 103.07 刚性债务 66.61 60.97 67.60 60.54 主要优势： 所有者权益 75.53 82.36 91.12 93.94 营业收入 48.25 52.51 59.62 15.50  区域市场地位较高。南海控股核心业务的地区 净利润 7.13 7.81 10.01 3.11 性垄断优势显著，且环保业务的发展前景良 经营性现金净流入量 15.97 16.59 22.61 1.46 EBITDA 18.8