上海世茂股份有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告（联合资信）.pdfVIP

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2018-08-25 发布于辽宁
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上海世茂股份有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告（联合资信）.pdf

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跟踪评级报告上海世茂股份有限公司跟踪评级报告主体长期信用评级观点跟踪评级结果：AA+ 评级展望：稳定上海世茂股份有限公司（以下简称“公司”）上次评级结果：AA+ 评级展望：稳定作为从事商业地产开发及运营的大型上市公债项信用司，在跟踪期内，公司项目量增加，资产规模债券简称余额到期兑付日跟踪评上次评和营业收入快速增长。同时，联合资信评估有级结果级结果 17 沪世茂MTN001 13 亿元 2020/01/06 AA+ AA+ 限公司(以下简称“联合资信”)也关注到公司 18 沪世茂MTN001 8 亿元 2021/02/07 AA+ AA+ 18 沪世茂MTN002 7 亿元 2021/03/08 AA+ AA+ 住宅项目受房地产调控政策影响去化速度明 18 沪世茂CP001 10 亿元 2019/04/25 A-1 A-1 显减慢、所有者权益稳定性较弱、未来存在较跟踪评级时间：2018 年6 月20 日大融资需求等因素对其经营及发展可能带来财务数据的不利影响。 18 年项目 2015 年 2016 年 2017 年 3 月未来随着公司房地产板块储备项目的不现金类资产(亿元) 66.44 84.59 90.38 110.23 断开发，公司资产规模有望进一步增长，综合资产总额(亿元) 653.48 799.50 919.18 954.74 所有者权益(亿元) 246.55 298.15 346.27 350.51 实力将进一步增强。短期债务(亿元) 53.64 66.03 39.13 47.45 综合评估，联合资信维持公司的主体长期长期债务(亿元) 95.16 94.26 138.67 160.21 + 信用等级为AA ，评级展望为稳定，并维持“18 全部债务(亿元) 148.80 160.30 177.79 207.66 沪世茂 CP001”的信用等级为A-1，“17 沪世营业收入(亿元) 150.33 137.08 186.67 26.72 利润总额(亿元) 39.89 38.29 53.09 5.87 茂MTN001 ”、“18 沪世茂MTN001 ”和“18 沪 EBITDA(亿元) 42.69 40.33 56.07 -- 世茂MTN002 ”的信用等级为AA+ 。经营性净现金流(亿元) 4.45 11.35 42.50 -3.50 营业利润率(%) 26.45 26.22 31.88 35.81 优势净资产收益率(%) 11.84 9.18 10.73 -- 1．公司是国内商业地产开发领先企业之一，资产负债率(%) 62.27 62.71 62.33 63.29 在品牌影响力、产品品质和项目运作等方全部债务资本化比率(%) 37.64 34.96