济宁高新城建投资有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级 (大公国际).pdfVIP

济宁高新2018 年度跟踪评级报告 基本经营 （一）主体概况与公司治理 济宁高新成立于 2008 年 8 月 13 日，由济宁高新区土地储备 管理中心（以下简称“土储中心”）和济宁高新技术产业开发区物业 管理中心（以下简称“物业中心”）共同出资设立，初始注册资本为 2.00 亿元，土储中心和物业中心分别持有 57%和 43%的股份。2009 年 11 月，公司股东变更为济宁高新资产投资运营有限公司（以下简 称“高新投运”）。截至 2017 年末，公司注册资本为人民币 4.70 亿 元，高新投运为公司唯一股东，公司实际控制人为济宁高新技术产业 开发区国有资产管理办公室（以下简称“高新区国资办”）。2018 年 4 月 4 日，公司控股股东“济宁高新资产投资运营有限公司”更名为 “ 济宁高新控股集团有限公司” ；实际控制人“ 济宁高新区国有资产管 理办公室”更名为 “济宁新区国有资本管理公司办公室”。 图1 公司历史沿革 数据来源：根据公司提供资料整理 公司是按照现代企业制度和《中华人民共和国公司法》组建的国 有公司，内部设有财务部、审计部、投资发展部、人力资源部、工程 项目部、宣传策划部和行政后勤部。根据《济宁高新城建投资有限公 司章程》的规定，公司不设股东会，设立董事会及监事。公司设经理， 由董事会聘任或解聘。 公司作为济宁高新技术产业开发区管理委员会（以下简称“管委 会”）授权从事高新区综合开发的主要经营实体，在做大做强城市基 础设施建设和物业租赁两大主营业务的同时，大力发展土地开发整理 7 济宁高新2018 年度跟踪评级报告 和房地产开发等业务，加快高新区现代化建设。 （二）盈利模式 公司的经营范围包括管委会授权经营资产的管理、土地开发、房 地产经营、城市基础设施建设项目投资等业务，主要收入来源于代建 和租赁业务。公司承担了高新区大量的基础设施建设项目，2017 年 继续得到了当地政府在财政补贴、资本金注入等方面的支持，在高新 区国有资产保值增值方面继续发挥了重要作用。 图2 公司主要业务板块盈利模式 数据来源：根据公司提供资料整理 （三）股权链 公司建立了较为规范的法人治理结构，截至 2017 年末，高新控 股为公司唯一股东，高新区国资办为公司实际控制人。 截至 2017 年末，纳入公司合并报表范围的子公司共有 3 家，较 上年无变化。 （四）债务链 根据公司提供资料，截至 2018 年 3 月末，公司总有息债务合计 43.46 亿元 1 ，其中短期有息债务占总有息债务的 14.58%。从债务构 成来看，公司 2018 年 3 月末有息负债主要包括短期借款 1.00 亿元、 长期借款 8.84亿元、应付债券 30.65亿元和长期应付款的付息项2.86 1按照公司提供有息债务核算数据核算，其中公司未将一年内到期的非流动负债划分为一年内到期非流动负 债科目，公司将于年末统一核算。 8 济宁高新2018 年度跟踪评级报告 亿元。公司债务融资渠道多元，存量债务规模较大，2018 年 3 月末 总有息债务占总负债的比例为 75.57%，公司面临的债务偿还压力较 大。公司共获得银行授信 12.5 亿元，无未使用银行授信额度。 浦发银行济宁分行 山东海达开发 9.00 亿元 授信 建设股份有限 公司 工