济南西城投资开发集团有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告（联合资信）.pdfVIP

跟踪评级报告 济南西城投资开发集团有限公司 跟踪评级报告 跟踪评级结果 评级观点 本次主体长期信用等级：AAA 跟踪期内，济南西城投资开发集团有限公 上次主体长期信用等级：AAA 司（以下简称“公司”）与济南滨河新区建设 1 跟踪评 上次评 债券简称 债券余额 到期兑付日 投资集团（以下简称“滨河集团”）合并组建 级结果 级结果 14 济 西 城 投 15 亿元 2019/10/30 AAA AAA 成为济南城市建设集团有限公司（以下简称 MTN001 17 济 西 城 投 8 亿元 2022/06/14 AAA AAA “建设集团”）；在保留原有职能的前提下，公 MTN001 17 济 西 城 投 司被赋予了负责济南市全市建筑安装、市政建 5 亿元 2022/08/18 AAA AAA MTN002 17 济 西 城 投 设、城市道路、桥隧建设的职能。公司在经营 7 亿元 2018/08/11 A-1 A-1 CP001 环境、业务专营性等方面具备显著优势。同时， 本次评级展望： 稳定 联合资信评估有限公司（以下简称“联合资 上次评级展望： 稳定 信”）也关注到跟踪期内，公司营业收入同比 跟踪评级时间：2018 年 6 月 19 日 有所下滑、应收款项及在建工程对资金形成占 用、未来投资压力较大等因素对公司经营及信 财务数据 用水平产生的不利影响。随着西部新城区域经 2018 年 项目 2015 年 2016 年 2017 年 3 月 济的发展，公司负责一级开发的存量土地存在 现金类资产(亿元) 42.95 72.93 54.14 43.29 较大升值空间。加之随着建筑安装等新职能的 资产总额(亿元) 765.57 898.01 931.78 946.14 所有者权益(亿元) 267.05 280.31 310.87 322.08 履行，公司未来业务规模有望扩大。 短期债务(亿元) 68.58 18.02 47.08 58.06 综合分析，联合资信确定维持公司的主体 长期债务(亿元) 213.27 275.14 293.53 264.39 全部债务(亿元) 281.85 293.16 340.61 322.46 长期信用等级为 AAA ，维持“17 济西城投 营业收入(亿元) 47.78 41.10 33.51 25.74 CP001 ”的信用等级为A-1 ，维持“14 济西城 利润总额(亿元)