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基于五矿发展金融资产处置与利润平滑研究 　　摘要：《企业会计准则第22号――金融工具确认和计量》对可供出售金融资产和交易性金融资产的公允价值变动的会计处理不同，使得上市公司通过将金融资产划分为可供出售金融资产以进行利润隐藏，并通过处置可供出售金融资产释放利润。本文以五矿发展股份有限公司为例，验证了可供出售金融资产的利润平滑效应，并通过案例透视了利润隐藏的动因，最后，提出了相关的防范措施。 　　关键词：金融资产处置 利润平滑 可供出售金融资产 公允价值变动 　　金融资产属于企业资产的重要组成部分，《企业会计准则第22号――金融工具确认和计量》（以下简称CAS 22）第七条规定，金融资产应当在初始确认时划分为四类，即：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，包括交易性金融资产和指定为公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产；持有至到期投资；贷款和应收账款；可供出售金融资产。其中，关于交易性金融资产与可供出售金融资产的后续计量的争议最大，许多学者研究表明，对于金融资产划分为交易性金融资产或可供出售金融资产，其对期末利润具有不同的影响，许多上市公司通过操纵金融资产的分类和处置，平滑利润，粉饰报表（叶建芳，2009；陈威，2011；胡永平，2011；邵丽丽，2012）。 　　一、交易性金融资产与可供出售金融资产后续计量比较 　　根据CAS 22，交易性金融资产与可供出售金融资产都采取公允价值计量，不同的是：前者公允价值计量的变动通过损益科目（公允价值变动损益）计入当期利润，后者的公允价值变动通过所有者权益科目（资本公积――其他资本公积）计入所有者权益；前者不计提减值准备，后者在公允价值大幅下跌且该下跌属于非暂时性的情况下，可以计提减值准备；后者计提减值后，在随后期间，公允价值已上升且客观上与原减值损失确认后发生的事项有关的，原确认的减值损失，可供出售债务工具通过损益转回，但权益工具不得通过损益转回；在处置时，二者均需要将公允价值变动转出，不同的是，前者不会影响当期利润，但后者通过“资本公积――其他资本公积”科目转到投资收益，从而会影响处置当期的利润。 　　通过对二者后续计量的对比分析可以发现，管理层可以通过对会计政策的选择、金融资产的分类进行盈余管理，平滑当期和未来期间的利润（Watts and Zimmerman，1986；何颖超，2012；赵敏，2012）。 　　二、利用金融资产处置平滑利润的案例分析――以“五矿发展”为例 　　（一）“五矿发展”简介。五矿发展股份有限公司（股票代码600058）于1997年5月28日在上海证券交易所挂牌上市，以钢铁、冶金原材料的贸易和生产为主，兼具物流、招标和投资业务，是实行跨国经营的现代企业，是国内黑色金属流通领域最大的综合服务商，业务涵盖黑色金属产业链的各个关键环节。2008年主要持有西单商场（股票代码600723）和唐钢股份（股票代码000709）股票，“五矿发展”将其划分为可供出售金融资产，并于2009年出售公司持有的全部可供出售金融资产。 　　（二）数据分析。表1是由上海证券交易所公布的“五矿发展”的2008、2009、2010年报数据编制计算而成，下页表2由上海证券交易所公布的“五矿发展”的2009年的季度报告数据编制计算而成。 　　从表1可以看出，“五矿发展”2008、2009、2010年的投资收益分别为12 945万元、56 816万元、906万元，其中2009年的投资收益额是当年净利润的4.92倍，如果将2009年净利润中的投资收益影响剔除，其差额为-45 264万元，表明“五矿发展”在2009年是巨额亏损，而正是投资收益使得“五矿发展”能够实现正的收益，避免了利润表的亏损。 　　陈威（2011）认为，“利润堰塞湖”是指由于企业累积持产利得形成的，通过资产处置等途径将导致利润突变的现象。“五矿发展”2009年的年报显示，公司持有的西单商场和唐钢股份的可供出售金融资产全部对外出售完毕，2009年投资收益因可供出售金融资产持有和处置达到了9 300万元，达到了当期净利润的80.51%，“五矿发展”正是通过可供出售金融资产的“利润堰塞湖”效应，将以前期间公允价值变动未进入利润表而计入所有者权益的数额，在2009年处置可供出售金融资产时，全部转入当期损益，进入了利润表，对2009年的利润表进行粉饰，平滑利润。 　　从表2可以看出，第一、二季度的净利润可以不通过投资收益进行填充，所以投资收益进入利润表的收益较少，但是在第三、四季度剔除投资收益之后，分别就会出现17 387万元和45 264万元的巨额亏损，为了弥补亏损，粉饰报表，在第三、四季度抛售全部的可供出售金融资产，使得之前公允价值变动计入所有者权益的部分转入利润表，从而使与可供出售金融资产相关的资本公积