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对企业核心能力信息披露的思考 　　[摘要] 企业核心能力产生于财务资源与非财务资源的有机整合和有效运用，是企业信息披露战略的重要内容。企业透过核心能力信息的披露，将会改善资源配置的效率,并能促进资本市场的健康发展。 　　[关键词] 核心能力信息 信息披露 竞争优势 　　 　　核心能力是反映企业未来发展竞争优势的决定因素,是企业创新经营的源泉，其内容主要包括企业战略管理能力、价值识别和分析能力、价值实现能力、风险管理能力、创新管理能力,以及组织管理能力。它的生命周期比任何产品和服务都长，是为企业利益相关者关注的重要能力。但核心能力的非实体性和无形性,使得它难以适用以经济交易的实现为基础来进行核算与报告。同时,核心能力创造未来收益具有较大的不确定性,其价值不易准确计量,因此，传统的会计报告模式无法对企业有关的核心能力信息进行计量和报告，无法满足诸多利益相关者对企业核心能力信息的关注和了解。企业为了能够展现自身竞争优势，也有对其自身核心能力信息进行披露的意愿和要求。 　　 　　一、核心能力信息披露的可行性分析 　　 　　有人担心披露核心能力信息会造成“泄秘”,使公司失去竞争优势,从而承担竞争劣势成本。正是由于这种担心使得很多公司对核心能力信息的披露持保守态度。然而,20世纪90年代以后,许多公司发现,核心能力信息的自愿披露,不仅不会削弱竞争优势,反而会强化竞争优势,形成一种“强者愈强,弱者淘汰”的冲力效应。根据目前学者对核心能力的理解,一般将核心能力的主要特征归纳为四个方面。即核心能力具有价值创造性、独特性、不可仿制不可交易性和难以替代性。核心能力的这些特征说明,由于核心能力被看成是关于如何协调企业各种资源用途的技术、技能和知识的集合形式,是基于团队工作、企业文化和组织程序的能力。任何企业都不能靠简单模仿、通过交易或寻找替代产品等方式来建立自己的核心能力,而应当依靠自身的不断学习、创造、积累,乃至在市场竞争中的磨练,建立和强化本企业独特的核心能力。由于核心能力具有价值创造性和独特性,很难有别的东西能轻易替代它，企业并不会因为披露了核心能力而承担特殊的竞争劣势成本。所以，核心能力信息的披露是可行的。 　　 　　二、核心能力信息披露的必要性分析 　　 　　1.资本市场的要求。在资本市场中,由于信息不对称和不真实,信息使用者只能根据所有企业过去的平均经营业绩作为决策依据,不同质量的证券可以以相同的价格出售,产生逆向选择问题,其结果是不真实的信息驱逐真实信息和劣质股驱逐优质股。而且由于不对称信息的存在,信息使用者将会要求更高的资本报酬率,以补偿其所承担的风险或进行财务分析的成本,导致企业融资活动的困难和资本成本的上升。企业披露核心能力信息,可以降低信息的不对称程度,使资本市场对股票合理定价,能够弥补在信息不透明状态下产生的价值缺口;投资者则根据充分的信息做出判断,降低不确定性,减少投资者盲目的搜寻成本。 　　2.企业自身发展的要求。根据竞争优势理论,企业能否在激烈的市场竞争中获胜,关键在于产生和保持企业的某种优势或独特功能,而企业的这种优势或独特功能则来自于企业在设计、生产、销售、发送产品或进行服务的流程中所体现出的能力,因而企业内部能力是导致各企业之间效率差异的最关键的因素,是深层次的竞争优势。核心能力信息的披露加剧了企业外部竞争,促使资本市场的资源优化配置,促使企业明确自身在产业竞争中的位置,有的放矢地制订提高核心能力的计划和策略,优化企业内部的资源。核心能力信息的提供在企业能力的培育、形成、强化和更新中起着不可替代的作用,促使其向能力型企业发展。 　　 　　三、核心能力信息披露的途径 　　 　　核心能力信息除了会计准则或其他规定要求进行披露之外,主要以自愿性披露为主,在报表附注里面对核心能力信息披露辅以文字说明。 　　第一，增加表内确认项目与表外补充说明相结合。从核心能力信息披露内容上看,有些是现行财务报告中的项目,有些则是可以根据现行财务报告中的项目进行计算的指标,也就是说指标计算的数据是符合会计准则规定的,不同企业之间具有可比性,因而这样的指标可以作为表内项目进行反映。 　　第二，编制单独核心能力信息报告进行披露。编制单独核心能力信息报告,可以使核心能力信息的披露更加集中、全面和系统,便于信息使用者对企业的核心能力及现行的财务报告质量得出恰当的结论。企业在编制核心能力信息报告时,可以同时使用文字叙述、列表量化分析等多种方法并用,由于核心能力主要是以无形资源信息为表现的,可能是以定性描述和非货币的计量占据主导。 　　第三，采用其他信息披露形式。对上市公司而言,除定期报告外,其信息披露的主要形式还有招股说明书、上市公告书和临时报告,在每一种形式中都可以利用其中一部分或几部分对核心能力予以披露。