“央视财经50”维度下的房地产投资价值研究——来自A股市场的经验证据会计学专业论文.docxVIP

I I 摘 要 摘 要 改革开放来，房地产业已逐步发展成我国经济发展的主导产业之一，经过中国指数 研究院研究发现，其 GDP 的贡献率达到了 10%左右，由于房地产业的行业准入门槛低， 盈利高，现已有大量资金由实体产业流向房地产业。目前进入房地产业的企业越来越多， 竞争不断加剧，加之国家为了转化经济发展结构，促进我国经济健康发展，近两年相继 出台了房地产业的调控政策，加大对房地产业的监管，在这种环境将会有一些企业被淘 汰出局。“央视财经 50 指数”从成长性、创新性、回报性、公司治理和社会责任五个维 度选取的样本公司，历史业绩优良，投资价值较高，因此从“央视财经 50 指数”五个 维度的角度，建立全面的投资价值评价体系对投资价值评价及房地产业的健康发展具有 重要意义。 主要研究基于“央视财经 50 指数”维度构建房地产业上市公司投资价值模型的构 建，通过这种选股方式最终得到投资价值的评价方法，并得到影响投资价值的重要指标。 首先论述了所要研究的问题，并在国内外的研究的基础上得到“央视 50 指数”维度构 建投资价值体系进行研究的切入点，遴选了 26 个指标，构建了房地产上市公司的投资 价值指标体系，选取深市和沪市的 110 家房地产上市公司为研究对象，最终采取主成分 分析和 logistic 回归分析的方法，利用 SPSS18.0 统计软件，从定性和定量的角度分析房 地产上市公司选股方法和投资价值。 研究结果表明“央视财经 50 指数”的成长性、创新性、回报性、公司治理的维度， 共十二个指标，即主营收入毛利、总资产利润率、净资产利润率、存货周转率、固定资 产周转率、流动资产周转率、总资产周转率、每股收益、每股净资产、股权制衡度、职 工本科以上比例和职工劳动生产率，能全面反映房地产上市公司投资价值。将其代入主 成分模型和 logistic 逻辑回归模型，可以更加直观的评价房地产上市公司的投资价值。 这些指标为投资者、公司管理者、债权人及政府的投资与管理，简化了程序，具有使用 价值。 关键词 房地产行业 投资价值 主成分分析 logistic 回归分析 央视财经 50 II II Abstract Abstract Since the reform and opening up, the real estate industry has becoming the one of the leading industries of Chinas economic development. The contribution of real estate industry to GDP rate is nearly 10%. Because the real estate industry is an industry of low barriers to entry and high profit, now a lot of funds from the industrial entities flow to the real estate industry. Now more and more enterprises enter to the real estate industry, leading to the increasing competition. In the last two years , in order to transform the structure of economic development and promote our country s economy developing healthy , our country made real estate policies to increase the supervision of the real estate industry. In this case, some enterprises must be eliminated. The method of “CCTV Financial 50 index” selecting the samples of listed companies include five areas: Growth、Innovative、Shareholder Returns、 Corporate Control and Social Responsibility. The comprehensive strength of those selected companies is very good. Those companies are companies of great investment val