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当前金融风险上升原因和对策 　　近年来，随着金融创新加快，金融业日益繁荣，在支持实体经济发展的同时也形成了不少风险隐患。为此，2016年末召开的中央经济工作会议明确提出把防控金融风险放到更加重要的位置。近期，针对银行业机构存在的“三违反”“三套利”“四不当”等行为，银监会出台了一系列的监管政策和规定，防范金融风险、治理金融乱象。证监会和保监会也分别就证券、保险领域存在的风险点出台了相应的防范措施。当前加强金融监管总的目标是维护金融安全，确保不发生系统性金融风险。 　　金融风险上升的主要表现 　　金融是现代经济的核心。习近平总书记关于“金融活，经济活；金融稳，经济稳”的论述高屋建瓴地阐述了金融与实体经济的关系。因此，必须高度重视金融风险上升的苗头。 　　金融业规模扩张过快，资金脱实向虚显现 　　长期以来，我国企业融资结构以间接融资为主，银行业在金融体系中占居主导位置。特别是自2008年全球金融危机以来，随着我国经济规模不断扩大，银行业资产规模快速扩张，从2007年末的54.1万亿元增加到2016年末的230万亿元，增长了3.3倍，年均增长17%，远超同期GDP的增速，占GDP的比重从200%提高到300%。广义货币M2余额也从2007年末的40.3万亿元上升到2016年末的155万亿元，增长了2.8倍，年均增长16%，占GDP的比重从149%提高到200%。与此同时，我国金融业增加值占GDP的比重由2007年的5.6%增加至2016年的8.35%，比2016年美国金融业增加值占GDP的比重高出1.05个百分点。我国金融业蓬勃发展一方面得益于中国经济的快速增长，另一方面受益于金融改革和开放。（见图1） 　　但也要清醒地看到，我国金融业扩张对规模的依赖性较强，尚未经过一个完整的经济和信用周期考验，而且近几年资金空转和套利现象比较突出，一方面社会资金大量流向房地产等领域，导致资产价格上涨，造成房地产泡沫，而制造业等实体部门经营困难、盈利水平下降，“融资难、融资贵”问题长期得不到根本解决；另一方面部分金融机构热衷通道、同业、交易类业务，脱离真实需求进行自我创新、体内循环，容易形成金融泡沫，金融系统自身风险上升。 　　相关风险叠加，传染性增强 　　在金融业快速发展的过程中，也出现了盲目创新、监管不到位等问题，给金融体系带来了风险隐患，并呈现出新的风险特征：一是多样性增加。受经济下行影响，商业银行信用风险上升，不良贷款额和不良贷款率持续“双升”。部分机构利用期限错配或加杠杆等操作进行投资，增加了市场风险和流动性风险。票据、代理销售等业务风险事件时有发生，操作风险和合规风险明显增加。二是复杂性提高。为了规避监管增加盈利，部分机构通过产品创新，在表内和表外、银行和非银行之间进行资产和负债的腾挪，对传统监管方式提出了更高的要求。三是传染性增强。在大资管背景下，金融机构之间的混业经营日益普遍，银行、证券、保险、信托等不同领域之间的风险容易引起共振，同时互联网金融的快速发展也给传统金融带来新的冲击。 　　当前尤其要警惕流动性风险、信用风险和市场风险叠加带来的影响。从流动性风险看，美联储已启动加息周期并开始讨论“缩表”，其他主要经济体央行货币政策也出现紧缩预期，全球流动性逆转会引发金融市场剧烈波动和资产价格调整，国际金融市场不确定性加大，进而影响到我国金融市场流动性水平；从信用风险看，部分行业产能过剩严重，一些企业生产经营困难较多，同时随着去产能、处置“僵尸”企业力度进一步加大，信用风险仍有上升压力；从市场风险看，在市场利率不断走高的背景下，债券投资估值风险上升，人民币汇率弹性增强也会增加外币业务的敞口风险。在各类风险中，流动性风险是金融机构的首要风险，信用、市场、操作等风险往往是通过流动性风险体现的，因此当前如何平衡好去杠杆与保持流动性稳定的关系当前防范金融风险的重中之重。 　　影子银行非理性扩张，金融系统性风险上升 　　2008年金融危机以来，为了满足实体部门融资需求，规避信贷额度、贷存比和资本充足率等监管约束，影子银行开始大行其道、规模迅速膨胀。以资产管理业务为例，截至2016年末，我国金融业资产管理规模约100万亿元，其中，银行理财29.05万亿元、信托计划17.5万亿元、证券公司资管业务、基金公司及其子公司专户业务、期货公司资管业务管理资产总规模34.48万亿元、保险资管17万亿元。可以说，以资管业务为核心的影子银行发展在经济金融中发挥着日益重要的作用。 　　一是有利于更好地服务实体经济。资管业务是有别于银行间接融资和资本市场直接融资的第三种方式，并具有直接融资的特征。它以灵活、便捷、高效获得融资者的青睐，有着巨大的发展??力和空间。近年来，资管业务在破解“融资难、融资贵”方面发挥了独特作用，有力地支持了实体经济发展