解读中国中长期经济形势.docVIP

解读中国中长期经济形势 　　从宏观层面上看，应该通过国家治理体系、文化、道德方面的改革为所有高端服务业的发展提供良好的制度环境，为其创造健康持续发展的必要条件 　　国际经济形势 　　1.发达国家经济“虚胖”。“新常态”这个词首先是一个美国经济学家发明的，用来描述发达经济2008年以后的运行特征。对于发达经济的“新常态”，我的基本判断是“实体经济长期低迷，虚拟经济危机不断”，主要表现为：需求不振，导致产能过剩和低增长；低通胀与资产价格快速上涨并存，且资产价格的波动性加剧；政府债台高筑，财政危机风险上升；金融体系脆弱不堪；各国经济“虚胖”。这种常态的根源在于科技进步率下滑，凯恩斯主义需求管理的长期化和常态化。 　　2.拯救全球经济，需要能够带来新的消费热点的科技革命。发达经济面临的问题是“产能过剩”或者“有效需求不足”。因此，要解决这个问题，就需要扩大需求。在扩大需求方面，最根本、对经济最健康的办法是通过产品创新给消费者提供新的消费品，从而创造新的消费热点。最近六七十年的世界经济增长周期是由第三次科技革命带来的，这个科技革命就是信息革命，其代表性消费品是计算机、互联网和无线通信。这些就成为新的消费热点。到现在为止，对于普通老百姓来说，互联网、计算机和手机都成为日常必需品，这就是新需求，而且是优质需求；它已经成为人们生活方式的一部分。从二战开始一直到1980年代中期，世界都处于军备竞赛中，各国在武器方面的研发带来了新的消费品，这种消费需求拉动了世界经济，使得发达经济在二战后长达50多年的时间不缺需求。1991年苏联解体，美国成为世界唯一的超级大国，在尖端武器的研发方面开始减少投入，所以，美国的科技进步率开始下滑，到2000年，冷战结束后10年左右，冷战期间积累起来的科技成果的潜力被挖掘殆尽，美国经济中没有出现新的消费热点，企业也就没有好的投资机会，所以，美国经济就陷入衰退。陷入衰退之后，为了扩大需求，货币政策和财政政策开始实施，这就埋下了金融危机的隐患。凯恩斯主义需求管理是扩大需求的第二个办法，也是现在世界各国都普遍采取的正统宏观经济学的办法。但是用这种办法刺激产生的需求严重依赖政策，一旦政策退出，这种需求就会消失；而通过产品创新带来的消费品往往会给人类带来新的生活方式，比如，汽车、电器、计算机、互联网等，随着这种生活方式的形成，这种消费品就凝结、沉淀在人们的生活中，成为人们生活必需品，即使不再是消费热点，也依然是人们消费需求的一部分。所以，应该尽量通过产品创新扩大需求，而不是凯恩斯主义需求管理政策。 　　因此，要把全球经济从低迷中挽救出来，就需要能够带来新的消费热点的科技革命。仅仅依靠科技进步是不够的，还需要依靠科技进步的性质。大家一般会把工艺创新和产品创新混为一谈。从经济学意义上说，二者是截然不同的两种创新，产品创新扩大的是需求，工艺创新扩大的是供给。现在我们面临的问题是产能过剩，在需求未扩展的情况下，如果企业的生产效率提高了，这意味着产能过剩更加严重。而这时如果出现一个产品创新，给老百姓创造新的消费热点，就能够扩大消费。因此，从经济角度看，产品创新和工艺创新是完全不同的，我们需要产品创新型的科技革命。 　　3.供给侧调整成了全球性事件。如果没有新的消费热点，整个世界的市场规模就会被固定下来，各国要发展经济，就只能寄希望于提高自己的竞争力，抢占更大的市场份额。所以，各国都在供给侧方面做文章，来提高自己的竞争力：德国有“工业4.0”，美国有“美国制造2020”，中国有“中国制造2025”，巴西有“工业强国计划”，印度有“国家制造业政策”等。 　　最近，美国总统特朗普提出了一套减税方案，其中，最大的看点是企业所得税税率从35%降至15%。这是典型的供给侧管理。通过这一政策，特朗普希望提高美国对企业的吸引力并增强美国企业的国际竞争力。随着美国对供给管理的政策倾斜，供给管理又一次进入人们的视野。随着经济全球化，供给管理的外溢效应将越来越大，可以预见，今后供给管理将逐步成为世界各国宏观调控的主要工具。 　　中国经济“新常态” 　　与发达国家经济相比，中国经济也进入了新的发展阶段：中国成为上中等收入国家，按购买力平价计算，中国GDP总量已经超过美国，成为世界第一。 　　中国经济的新常态应该从供给和需求两个方面来理解。从供给方面来看，中国经济的新常态主要是人口和劳动力的新常态。从需求方面看，投资收益率下降，外需拉动型经济增长方式难以为继，消费结构出现变化，服务类消费尤其是高端服务类消费占比将会增加。 　　1.劳动力短缺、人口老龄化导致经济潜在增长率下降。在研究中长期经济问题时，我们一般都会关注中国宏观经济的生产能力的变动；一个经济生产能力的变动，被称之为潜在增长率。决定一个经济体生产能力的因素主要是三个：科技水平、资本