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政治关联对财务舞弊影响研究 　　【摘 要】 上市公司财务舞弊事件严重扰乱资本市场秩序。通过建立或拥有政治关联的公司高管，在公司出现财务压力时，具有较强的财务舞弊倾向。选取1994―2012年间中国证监会披露的舞弊公司作为研究样本，对其进行相应配对，构建多元回归模型，检验发现公司政治关联对财务舞弊呈显著正相关影响。不同的公司高管职位存在政治关联，对财务舞弊现象的出现产生差别性影响，影响程度依次为：董事长级别、经理层级和董事层级。不同的审计费用水平也会对政治关联与财务舞弊的相关性产生影响。由此提出降低政府参与、控制寻租渠道、规范信息披露制度等建议。 　　【关键词】 政治关联； 财务舞弊； 政治关联指数； 审计费用 　　中图分类号：F276 文献标识码：A 文章编号：1004-5937（2015）09-0086-06 　　一、引言 　　财务报告是公司伴随着经营过程定期向市场输出的结果，对公司的短期市值、长期发展都具有重要的指示作用。财务舞弊主要是指财务报告的虚假记载、误导性陈述、重大遗漏等。虽然对财务舞弊的研究一直未曾间断，但财务舞弊现象却屡禁不止，愈演愈烈。已有文献大多从财务识别特征和公司治理等微观角度对财务舞弊行为的影响因素进行了理论与经验研究，但是缺少从政治角度这一外部宏观因素考虑其对财务报告舞弊的影响，即目前的研究主要考虑财务舞弊与微观公司主体特征之间的关系，忽视了管理层谋求的外部政治关联对财务报告舞弊的影响。 　　在党的十八大报告中首次将反腐倡廉提升到一个新的高度，指出反腐倡廉必须常抓不懈，拒腐防变必须警钟长鸣。各级领导干部必须自觉遵守廉政准则，严于律己，严格规范权力行使，加强对领导干部特别是高级领导干部行使权力的监督。本文在此宏观背景下，尝试从政治角度将政治关联与财务舞弊联系起来，通过研究两者之间的关系，明确在政治关联的作用下，是否增加了公司财务舞弊的可能性，从而拓展财务舞弊的影响因素研究，也丰富了政治关联的研究领域。 　　二、理论分析与研究假设 　　企业是经济活动的主体，是经济行为众多参与者之一，需要在各种关联中稳定运行。如果能够拥有较多的社会资本，企业就能获得并维持较强的竞争优势，继而为企业带来额外的利益机会。企业社会资本概念的提出，主要强调企业是与社会经济领域各方面发生关联的网络纽带。 　　随着“企业社会资本”研究的进一步深入，学者们开始研究公司高级管理者获取各种稀缺资源的能力，并将其称为“企业高管的社会资本”。公司的高级管理人员是公司得以正常运转的关键人物，对公司的发展具有重要导向作用。公司高管寻找稀缺资源的渠道一般包括横向企业间的寻求和纵向政府的获取。公司高管与政府之间建立的关系，能够从政府获取特许权、融资便利性、优惠税率等稀缺资源，并转化为公司资本，最终为公司的价值最大化目标作出贡献。 　　寻租理论概念是由Krueger（1974）提出的，政府通过“看得见的手”对经济体的运行干预，对生产许可和生产配额进行管制，产生了额外收益，却对社会福利造成了巨大损失。当人们通过与政府部门建立联系为自己谋取更多的利益时，寻租便由此产生了。政府在履行职责中，会有意或无意地担任资源配置的角色，如果有企业与政府部门存在密切关系，这就会使这部分企业比其他企业更容易获得特许权或稀缺资源，从而获得巨大经济利益。 　　Tollison（1982）认为寻租就是通过耗费稀缺资源攫取财富，这种财富并不是创造的，是通过损害另一部分个体的利益而转移的财富。由于市场是不完备的，政府干预这只“看得见的手”就会凸显其作用，政治与经济也紧密地联系在一起。相比那些没有政治关联的公司，有政治关联的公司与政府交流的渠道会更通畅，往往能够以更低的代价获得特许权、低利率、低税率等稀缺资源。 　　关于企业舞弊行为的成因，理论界提出了企业舞弊形成的三角理论、GONE理论和企业舞弊风险因子理论等许多著名的理论。舞弊三角理论由美国注册舞弊审核师协会（ACFE）的创始人史蒂文?阿伯雷齐特提出，企业舞弊的产生是由压力、机会和自我合理化三要素组成，缺少了上述任何一项要素都不可能真正形成企业舞弊。其中压力诱使舞弊者产生舞弊的动机，机会提供舞弊者实施舞弊的条件和时机，而自我合理化为舞弊者找到符合道德观念、行为准则的合乎情理的解释。 　　公司建立或拥有的政治关联是一把“保护伞”，这把“保护伞”在公司存在财务舞弊压力时，增加了其财务舞弊的机会，如果高级管理人员具有一定的合理化借口，那么财务舞弊极有可能发生。基于此，本文提出如下假设： 　　假设1：限定其他条件，建立或拥有政治关联的公司相较于未建立或拥有政治关联的公司具有较强的财务舞弊倾向，即政治关联与公司财务舞弊呈正相关关系。 　　根据Effiezal，Mazlina，Kieran（2011）的研究，具有政