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收入不平等与货币政策基于异质性家庭视角 　　摘要：收入不平等是新时代我国社会主要矛盾的一个重要表现，需要着力解决。构建包含李嘉图家庭和非李嘉图家庭的异质性家庭动态随机一般均衡模型，分析扩张性货币政策冲击下的脉冲响应，结果表明：在未考虑收入不平等的货币政策机制下，扩张性?币政策会带来收入不平等状况的恶化；在考虑收入不平等的拓展货币政策机制下，扩张性货币政策则会带来收入不平等状况的改善，并且货币政策当局对收入不平等越敏感，扩张性货币政策对收入不平等状况的改善越显著。因此，我国近年来推行的相对宽松的货币政策可能是引致收入差距扩大的一个重要因素；在显著存在收入不平等的条件下，货币政策当局应将收入不平等纳入货币政策盯住目标，这需要科学度量收入不平等，并坚持按货币政策规则行事。 　　关键词：李嘉图家庭；非李嘉图家庭；收入不平等；扩张性货币政策；货币政策规则；货币政策盯住目标；货币政策机制 　　中图分类号：F015；F8201文献标志码：A文章编号2018 　　一、引言 　　收入不平等是现实经济中一个重要的现象，也是政策制定者关注的重要现实问题。因为收入不平等不仅关乎社会公平与稳定，同时也是影响一国整体社会福利的重要因素（Doepke et al，2015；Stiglitz，2016）[12]。Krueger等（2010）、Coibion等（2016，2017）分别从微观和宏观视角对美国和欧洲国家收入不平等的变化趋势及其影响因素进行了分析，结果发现收入不平等呈现出不断上升的趋势，并且货币政策是影响收入不平等的重要因素[35]。对于我国而言，以基尼系数度量的收入不平等表现出上升趋势，收入不平等问题显著存在（黄嘉文，2016；巩师恩 等，2012；张晓芳，2017）[68]。显然，收入不平等的显著存在不利于全面建成小康社会。党的十九大报告指出，我国发展不平衡不充分的一个重要表现是居民收入分配差距依然较大，表明了党和政府对收入不平等问题的重视。因此，深入研究货币政策与收入不平等之间的动态联系具有重要的现实意义和理论价值。 　　事实上，我国学者对收入不平等问题进行了深入的研究，一方面证实了收入不平等在我国显著存在，另一方面也表明收入不平等的产生具有多方面的原因。蓝嘉俊等（2014）研究表明老龄化扩大了收入不平等[9]，雷欣和陈继勇（2012）指出收入流动性恶化了收入不平等[10]，吴晓刚和张卓妮（2014）认为户口和职业隔离引致了城市收入不平等的恶化[11]，陈利锋（2017）和孔东民等（2017）发现就业部门差异是引致我国收入不平等的一个成因[1213]，唐家龙和黄乾（2017）基于家庭调查数据考察了我国居民身份差异对收入不平等的影响[14]，陈纯槿和李实（2013）指出城市劳动力市场结构是造成我国收入不平等的重要因素[15]。另外一些研究则主要分析收入不平等带来的经济影响。胡洪曙和鲁元平（2012）分析了收入不平等对老年人主观幸福感的影响[16]，黄嘉文（2016）进一步考察了收入不平等对中国居民幸福感的影响[6]，汪伟和郭新强（2011）认为收入不平等是引致我国高储蓄率的重要因素[17]，张川川等（2016）认为收入不平等是导致中国城市房地产价格泡沫和高空置率的重要原因[18]，翟晓英和翟晓鸣（2015）认为收入不平等导致了中国经常账户失衡[19]，陈保启和张玉昌（2017）指出城乡收入不平等显著影响了我国产业结构调整的空间溢出效应[20]。可见，收入不平等在我国显著存在，并对个体主观幸福感以及宏观经济均产生了显著的影响。这些研究构成了本文研究的经验证据。不过，以往研究较少基于动态随机一般均衡模型分析收入不平等与货币政策之间的动态关系。 　　陈利锋：收入不平等与货币政策：基于异质性家庭的视角 　　为了深入分析收入不平等与货币政策之间的动态联系，本文构建了一个包含李嘉图家庭和非李嘉图家庭的异质性家庭动态随机一般均衡模型，基于扩张性货币政策的脉冲响应考察货币政策对异质性家庭以及宏观经济产生的冲击效应，进而剖析扩张性货币政策对收入不平等的动态影响。研究发现，扩张性货币政策引起了我国收入不平等的上升，即扩张性货币政策导致了收入不平等状况的恶化。在此基础上，进一步使用线性二次型逼近方法得到收入不平等显著存在条件下的社会福利损失函数，分析发现收入不平等与社会福利损失显著正相关。因此，如果经济中显著存在收入不平等，最优货币政策机制的设计应该考虑收入不平等因素。基于此，引入考虑收入不平等的拓展的货币政策机制，并考察其对于收入不平等的动态影响，结果表明：即使在货币政策当局对于收入不平等的敏感程度较低的情形下，拓展的货币政策机制仍可以缓解收入不平等状况的恶化；货币政策当局对收入不平等越敏感，拓展的货币政策机