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晋商身股制激励研究 　　摘要：明清时期，晋商创造了“汇通天下”的商业奇迹。其内部有效的激励机制是其辉煌业绩的基础，其中贡献最突出的是晋商自创的身股制度。它是晋商经营管理中的一项重要制度，也是晋商能够保持长盛不衰的重要原因。本文将在前人研究成果的基础上，运用制度变迁理论展现身股制的产生与成熟，并将系统分析其激励绩效，希望可以为现代企业的激励模式设计提供一定的借鉴作用。 　　关键词：晋商；身股制；制度变迁；激励 　　一、晋商身股制研究的文献综述 　　使用新制度经济学方法对晋商身股制进行研究，充分体现了晋商研究在方法和内容上的创新成果。这方面的研究主要有两个方面：一是研究身股制的激励问题，重点在于比较现代激励制度，如王兵、刘路冰的《山西票号与西方激励制度比较》（2003），石涛、李志芳的《产权与激励机制视角下的晋陕商帮》（2007）；二是在微观层次对身股制的数量分析，如乔增光的《票号身股的数量分析》（2006）。他还认为票号异地汇兑的经营特点带来的地域上的广阔分布是身股制度产生的客观原因，财东通过此种制度安排对各分号经理实现激励，以使自身利益最大化。 　　金悦的《晋商身股制度的激励问题研究》（2008），认为由于晋商采用了所有权与经营权两权分离的经营机制，形成了委托代理关系，出现了财东与各掌柜之间的信息不对称；身股制度则通过将财东的外部监督成本转化为经理（掌柜）基于成本收益分