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浅议出口型服装企业外汇风险防范 　　摘要:通过分析出口型服装企业面临的主要外汇风险,以及外汇风险对该类企业的影响,探讨并总结相应的防范外汇风险的策略,为我国出口型服装企业作相应建议。 　　关键词:服装企业 外汇风险 自然避险 金融工具 　　 　　2005年7月21日,中国人民银行宣布中国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币汇率变动实行有管理、有调节的浮动汇率制度,美元兑8.2765元人民币调整为1美元兑8.11元人民币,一次性升值2.05%。这次历史性的汇率制度改革,向银行和外贸企业传递了应充分重视汇率风险并采取必要的手段防范汇率风险的信号。从此,人民币对美元的汇率步入了持续的升值道路,从2005年的一美元兑人民币8.2765,升值到2010年5月26日的6.8279元,升值幅度达到17.5%。作为世界上最大的服装生产和出口国,我国服装出口贸易在我国对外贸易中占有极重要的地位。在人民币快速升值的背景下,我国的出口型服装企业遭受了巨大的外汇风险。主要原因在于我国主要的出口型服装企业在世界市场上虽然占有率比较高,但其附加值很低,品牌效应弱,主要的竞争优势来源于低廉的劳动力成本所带来的低价格。在当前人民币不断走高美元不断走低的趋势下,服装出口企业应当紧跟形势,采用积极、主动、有效的方式来规避外汇风险,将汇率变化产生的汇兑损失降至最低水平。 　　1 我国出口型服装企业面临的主要外汇风险 　　1.1 外汇风险的主要种类 　　外汇风险是指一个经济实体或个人,在涉外经济活动中(如对外贸易、国际金融、国际交流等)因外汇汇率的变动,使其以外币计价的资产或负债价值涨跌而蒙受损失的可能性。一般把外汇风险分为交易风险、会计风险和经营风险三种。 　　所谓交易风险,是指一个经济实体在以外币计价的国际贸易、非贸易收支活动中,由于汇率波动而引起应收账款和应付账款的实际价值发生变化的风险。它包括买卖外汇时的风险和对外贸易结算时的风险。 　　会计风险又称折算风险、评价风险,是指从事对外交易的经济主体会计报表中的外币项目,因汇率变动转换成本币时造成账面损失的可能性。会计风险发生于企业对财务报告做会计处理时。 　　经济风险也被称为经营风险,它是指由于未意料到的汇率变动,引起在未来一定时期内企业收益或现金流量发生变动的潜在性风险。其中收益指税后利润,现金流量指税后利润加上折旧。 　　1.2 出口型服装企业主要面临的外汇风险的表现形式 　　我国的出口型服装企业主要面临的外汇风险是交易风险,具体又表现为以下两种方式: 　　一是外币与外币间的汇率风险。美元是国际上主要货币之一,但我国的贸易及非贸易外汇收支、利用外资均以美元为基本的计算货币和统计货币。这样,其他货币的外汇风险往往表现在其对美元的汇价的变化上。例如近十年来,我国服装企业出口到欧洲、日本、韩国去的产品越来越多,经常要用日元或者欧元计价,但国家批准的进口用汇指标却是美元,在日元、欧元和美元之间汇率发生波动时,就面临汇率风险。 　　二是外币与人民币之间的汇率风险。人民币汇价必须与国际市场上主要的货币汇价保持一定联系,随国际市场上行情变动,而这必然给进出口企业带来汇率风险。 　　例如:我国某服装外贸企业出口价值为20万美元的成衣,在签订合同时汇率为$1=￥6.90,进口商应该支付20万美元货款,企业应收账款为138万元人民币。但服装往往是春季订秋季的产品,中间有几个月的付款期限,假定3个月后才付款,此时汇率为$1=￥6.80,则该企业结汇时的20万美元只能换回136万元人民币,其收入因美元贬值损失了2万元人民币。假定该企业报价时预计利润率为5%,则汇兑损失占到了其预计利润的28.98%。对于许多中小型的出口型服装企业来说,这种打击有时是致命的。 　　对于会计风险和经济风险,我国服装企业也是要承受的,但目前人民币币值总体来说是稳定的,服装企业涉及到跨国企业的也为数不多,再加上我国外币计价一般采用美元计价,所以相对交易风险来说,这两者的影响程度要小一些。 　　2 外汇风险对出口型服装企业的影响 　　2.1 外汇风险导致出口型服装企业的利润下降 　　中国的服装生产具有明显的生产成本优势,主要原因就在于国内劳动力成本比较低廉,整个产品的附加值也很低,在国际市场上,中国的服装品牌效应弱,基本上走的是低端产品的路子,这两个原因导致服装产品赚取的利润远远低于欧美等发达国家。人民币汇率升值意味着以外币表示的中国产品的价格上升了,而生产服装的原材料主要来源于国内,那么人民币升值对企业的生产成本来说没有变化,这样中国在国际市场上的价格竞争优势就会明显减弱。根据相关机构的统计数据,中国的纺织、服装业的出口利润率主要集中在5%以内,人民币升值在一定程度上就影响了这些企业的利润,使得这些企业面临严重的