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浅析连锁零售企业营运资金管理 　　摘 要：在经济全球化的大环境下，企业要想适应外部竞争环境，就必须改善和优化经营管理方式。本文主要以步步高集团为例，将现代财务管理作为指导方针，结合步步高集团的营运资金管理情况，得出步步高营运资金管理中存在的主要问题并分析，得到结：论步步高应该通过优化流动资产结构，拓宽融资渠道，重视管理技术等一系列措施来改进营运资金的管理方法。 　　关键词：步步高集团；营运资金管理；资金结构 　　1 步步高集团简介 　　始创于1995年的步步高集团，致力于成为中国服务业及商业运营商的龙头老大，目前拥有两大产业置业和商业，其中有电器、超市、百货、餐饮、便利店、娱乐、大型商业地产、金融服务等多业态，并拥有中南零售业最大的现代化物流中心。连锁门店在湖南、江西各地州市普遍可见，并快速地战略性地进入四川、重庆、广西、贵州等省市。截至2013年7月，300多家多业态门店，年销售超过200亿元，提供就业岗位60000多个，缓解了我国就业压力，同时确定了2016年销售目标为300亿元，2020年销售目标为1000亿元。2008年6月19日，其控股的子公司步步高商业连锁股份有限公司于深圳证券交易所上市，股票代码为002251，“步步高”商标被国家工商局认定为“中国驰名商标”。18年来，累计为社会捐款过亿元。 　　2 步步高营运资金管理存在的主要问题及分析 　　2.1 流动资产规模较高，盈利能力弱 　　流动资产具有流动性和盈利性，是通过流动资产数量和流动资产占总资产的比重来体现的，它也能维持企业日常生产经营的正常活动。流动资产占总资产比重越高，意味着企业有足够能力偿付到期债务，令人担忧的是企业闲置的流动资产没被有效利用，就不具备盈利性，反而增加一些损失。本文分析步步高流动资产规模的变化数据如下。 　　表2-1 步步高流动资产规模及流动比率变化表 　　单位：万元 　　[＼2011＼2012＼2013＼2014＼均值＼流动资产 　　流动负债 　　总资产 　　流动资产占总资产比重＼212，479.00 　　218，947.00 　　381，925.00 　　55.63% 　　＼234，022.00 　　314，587.00 　　518，076.00 　　45.17% 　　＼233，977.00 　　403，956.00 　　607，994.00 　　38.48% 　　＼349，300.00 　　501，645.00 　　844，006.00 　　41.39% 　　＼257，444.50 　　359，783.75 　　308，614.13 　　45.17% 　　＼][时间 　　] [项目] 　　分析得到步步高近四年总资产中流动资产所占的平均比重为45.17%，这足以说明步步高流动资产规模过高，其原因是营运资金管理者的管理意识淡薄，并且没有制定明确的营运资金相关政策作为指南，所以企业在享有大规模的流动资产时只保守的认识到流动性和低风险，却没有考虑到长远的利益，忽略了流动资产收益能力弱的缺点。 　　2.2 营运资金效率低，收益能力低 　　存货周转率是反映企业销售能力和流动资产流动性的一个重要指标，同时衡量企业生产经营各环节中存货营运管理效率状况的综合性指标。存货周转天数=360÷存货周转率，存货周转率与存货周转天数呈反比，存货变现速度快是存货周转率高的体现，周转额越大，资金占用水平越低；反之，亦然。因此，通过存货周转分析，有利于及时发现存货管理中的问题，事前解决是企业维持正常经营，保障持续经营的前提，促进企业管理水平提高。 　　步步高存货周转期是呈逐渐上升的均势，这表明步步高存货周转速度缓慢，没有重视营运资金的运营效率，存货上的大量营运资金不能及时变现，降低了短期偿债能力，公司融资困难的同时存货管理的储存成本增加。 　　2.3 债务结构不合理，财务风险大 　　企业的生存发展需要靠融资策略的不断调整来适应市场的变化多端，融资策略的调整要靠合理的判断，零售企业具有灵活性但也会带有很大的随意性，我国零售业的融资渠道以短期负债为主，而负债融资成本与融资风险呈负相关关系，造成财务风险增大，因此，企业要有针对性的对策来合理的规避财务风险。 　　步步高近四年流动负债占总负债的平均比重为96.45%，比流动负债占总资产的平均比重高出34.26%，这么多的流动负债都是通过企业融资得来的，显然非流动负债所占比重趋于零。造成负债比重大的原因有资本结构缺乏科学规划，长期负债与短期负债的比例不协调，不能确保企业资金能够正常周转。零售业中资金需求大，融资渠道单一困难，间接融资比例过高，股票、债券等直接融资比例相对较低，在将来某一时刻会面临还本付息的压力以及遭受不确定的风险，所以企业应拓宽