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浅析股权激励在现代企业高管激励机制中应用 　　摘 要：股权激励制度是当今企业制度的重要组成部分，股权激励机制将股东利益、公司利益和经营者个人利益结合在一起，减少了管理者的短期行为，是企业长期稳定发展不可或缺的机制。文章结合东睦新材料集团股份有限公司实施的股权激励的实践，论述这一机制在企业中的运用及现实意义。 　　关键词：股权 股权激励 激励机制 现实意义 存在问题 对策 　　中图分类号：F270 文献标识码：A 　　文章编号：1004-4914（2015）05-270-02 　　2013年，东睦新材料集团股份有限公司首次实施股权激励计划，配合券商测算了公司未来三年财务预算，分析了成本及盈利增长的可能性，并按计划完成了验资、登记、变更营业执照等一系列工作，成功实施首次股权激励计划。公司实行股权激励计划最根本的目的是正确地引导员工的工作动机，使其为企业实现目标的同时实现自身的价值，保持和发扬员工的积极性和创造性，从而实现公司利益相关者的利益最大化。 　　自从东睦公司引入股权激励计划的以来，激励效果如何，对企业带来什么影响，从激励约束机制实质上看，高管层薪酬激励无疑是最直接的影响因素，因为薪酬激励可以真正体现责任、风险与利益相一致的原则。可以说，高管层股权激励作为一种重要的薪酬激励模式，是目前现代企业公司治理中最重要的机制之一，也是从源头上解决高管层与股东之间利益冲突的战略举措。 　　一、股权激励的定义和股权激励机制模式 　　1.股权激励的定义。股权激励是指通过多种方式让员工尤其是高管层拥有本企业的股票或股权，使员工与企业共享利益，从而在经营者、员工与公司之间建立一种以股权为基础的激励约束机制，经营者与员工共同承担公司经营风险，进而为公司的长期发展服务的一种激励方式。 　　2.股权激励机制模式。股权激励机制起源于20世纪70年代，并在20世纪80年代开始快速发展，其主要模式包括股票期权、限制性股票、员工持股计划、业绩股票等。 　　股票期权，是指上市公司授予其所激励的对象在未来一定期限内以预先确定的价格和条件来购买本公司一定数量股票的权利。激励对象有权行使该种权利，也有权放弃该种权利，但是不能用于转让、质押或者偿还债务。 　　限制性股票，是指上市公司按照预先确定的条件授予所激励的对象一定数量的本公司的股票，激励对象只有在工作年限或者业绩目标符合股权激励计划规定条件的，才可出售限制性股票并从中获得收益。 　　员工持股计划，是指有内部员工个人出资认购本公司的部分股份，并委托其所在公司工会的持股会（或信托等中介机构）进行集中管理的产权组织形式。 　　业绩股票，是指在年初先确定一个较为合理的业绩目标，如果所激励的对象到年末达到预先确定的目标，则公司授予其一定数量的股票或者提取一定的奖励基金来购买公司股票。 　　二、股权激励在企业激励机制中的运用及现实意义 　　（一）股权激励在企业激励机制中现实意义 　　股权激励的作用有哪些？笔者认为，股权激励制度作为企业管理制度、分配制度乃至企业文化的一次重要的制度创新，无论企业的形态和资本结构如何，无论是否是上市公司，都有重大的现实意义。实施股权激励制度在国外被誉为是公司送给高管层的一副“金手铐”，这一比喻形象地说明了股权激励制度对高管层可以产生既激励又约束的双重作用，对企业的影响从长远来说是非常积极和正面的，主要体现在：有利于建立企业的利益共同体，提高企业的经营业绩和核心竞争力；可以约束经管者短视行为，有利于更好地吸引并留住核心人力资本，充分刺激和调动经理人的工作积极性和创造力。 　　1.实施股权激励有利于建立企业的利益共同体。一般来说，企业的所有者与员工之间的利益是不完全一致的。所有者注重企业的长远发展和投资收益，而企业的管理人员和技术人员受雇于所有者，则更关注的是在职期间的工作业绩和个人收益。二者价值取向的不同必然导致双方在企业运营管理中行为方式的不同，且往往会发生员工为个人利益而损害企业整体利益的行为。实施股权激励的结果是使企业的管理者和关键技术人员成为企业的股东，其个人利益与公司利益趋于一致，可有效缓和二者之间的矛盾，从而建立起企业利益的共同体。 　　2.实施股权激励提高企业的经营业绩和核心竞争力。实施股权激励后，企业的管理人员和技术人员成为公司股东，享有分配企业利润的权力。经营者会因为自己工作的好坏而获得奖励或惩罚，这种预期的收益或损失具有一种导向作用，它会大大提高管理人员、技术人员的积极性、主动性和创造性。员工成为公司股东后，能够分享高风险经营带来的高收益，有利于刺激其潜力的发挥。这就会促使经营者大胆进行技术创新和管理创新采用各种新技术降低成本，从而提高企业的经营业绩和核心竞争能力。 　　3.实施股权激励可以约束经管者短视行为。传统的激励方式，对企业高管