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浅谈我国资本市场存在若干问题与对策 　　【摘 要】我国的资本市场伴随着市场经济的从无到有，见证了中国经济的发展与腾飞，并对经济的发展起着很大的促进作用。但同时也存在着市场监管不到位、结构体制不完整、法律体系不健全等问题，本文从我国资本市场的当前存在的问题入手，并阐明了解决这些问题的对策。 　　【关键词】资本市场；市场监管；结构体制；法律体系 　　文章编号：ISSN1006―656X（2014）012-0015-02 　　我国资本市场发展虽然只有十几年，但已初具规模，作为“新兴加转轨”市场，实际上是经过一条跨越式的发展路径。国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》（以下简称《若干意见》）指出，我国资本市场已初具规模，市场基础设施不断改善，法律法规体系逐步健全，市场规范化程度进一步提高，已成为社会主义市场经济体系的重要组成部分。“十一五”规划纲要强调，要“积极发展股票、债券等资本市场，加强基础性制度建设，建立次市场体系，完善市场功能，提高直接融资比重”。资本市场是投资、定价和资源配置的最重要的手段，也是现代银行创新业务的主要平台。随着市场经济的不断发展，资本的权益化、证券化成为现代金融交易的核心。如何正确认识和把握当前资本市场的发展现状和存在的问题，进一步促进市场经济的科学发展，对于促进国民经济又好又快发展具有重大的战略意义。 　　一、我国资本市场当前存在的主要问题。 　　（一）市场监管体系尚未健全，缺乏完整有效的市场监管体系和制度化的沟通协调机制。各级监管部门的职能、层次不明晰，同时没有一套严密有效的措施来确保其履行职能，并使其承当相应责任，造成事后监管大量存在，降低了监管的效率。随着证券市场的发展，证券管理机关的管理权威和效能还有待加强，监管所依据的法律法规尚不健全，滞后于证券市场的快速发展，增加了监管难度。 　　在行政监管方面，我国资本市场目前实行的是集中统一监管模式，即日常的行政监管由中国证监会及其所属机构对中国资本市场直接管理，证券交易所作为中国证监会的直属机构也承担着大量的行政监管职能。与此前的以地方政府监管为主的模式和中央相关部委多头管理的模式而言，现行集中统一监管模式无疑是一个重大的进步，它对我国资本市场的发展和规范资本市场会计信息起到了重要的保障作用，没有这一模式监管体制的实施，中国就难以防范重大的金融风险，也难以发挥资本市场在社会主义市场经济中的重要作用，但是，经过多年的实践，我国现行的行政监管体制也暴露出诸多问题，其中集中体现为行政权力分配和交易所定位问题。 　　另外，行业自律是资本市场的重要保证之一。在西方资本市场发达的国家，政府介入资本市场行政监管之前，资本市场主要靠各参与主体和行业协会，如注册会计师协会、证券业协会、证券交易所进行自我约束的。政府加强行政监管后，这些机构仍然发挥着重要的不可替代的作用。尽管我国也建立了证券业协会和注册会计师协会，但是本文的研究表明，从某种意义而言，中国资本市场并没有真正意义上的自律组织，这些所谓的自律机构的职责大都发生了异化，对资本市场的监管效率大为降低。 　　（二）现阶段我国资本市场的深层次体制性、机制性问题和结构性问题，仍然存在。中国证监会副主席范福春在日前召开的第十届科博会金融与高新技术产业发展高峰会上表示，虽然目前深圳已经设立了中小企业（行情论坛）板，但却并非典型意义上的风险投资，我国资本市场新兴加转轨的本质没有改变。中国应该大力推进蓝筹股、中小企业板、创业板和代办股权转让系统等多层次资本市场建设。他说。 范福春认为，我国尚未建立适合不同企业不同阶段需求的多层次市场体系，风险投资业，特别是本土投资发展不足，大批具有科技创新能力的企业，由于资金的匮乏制约了企业的发展。 同时，范福春指出，目前市场投资者以散户为主的格局，市场的积极披露质量及规范不高，另外，市场结构和产品结构不合理，投资机构发展不平衡，市场诚信水平不高，内幕交易和操纵市场行为时有发生，大量新入市投资者风险意识淡薄，风险的监管力量和方式还不适应市场的发展需要。因此，发展资本市场任重道远。 　　（三）法律诚信环境有待完善，监管有效性和执法效率有待提高。从监管体制看，目前过于依赖行政监管的局面已经明显不适应资本市场的发展，同时，由于缺乏应有的灵活性，监管队伍的整体素质和监管工作的效率尚不能完全适应市场发展的需要；监管协调机制，执法有效性应进一步完善，当前自律组织功能尚不健全，自律监管过弱，股权文化和诚信环境的建设需要进一步加强。例如：《证券法》已经出台，但缺乏相应配套的实施细则和相关法律；《证券交易法》、《证券信誉评级法》等尚未出台等。此外，《证券法》的制定、颁布和实施过于迟缓，影响了证券市场的发展。 　　二、对策 　　（一）要提高资本市场的效率就必须完善资本市场的监管体