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用创业者经验做投资 　　“创业者要有能力改变，不断调整自己的想法；而投资者对于项目的把握要有更大的确定性，要对商业模式有一些深层次的判断。”毫无疑问，自言最喜欢投资的沈南鹏已经成为中国新经济的标志性人物。沈南鹏希望用创业者的经验去做投资者，做“创业者背后的创业者”。 　　 　　投资者――一个好的投资者能够在各种杂乱的信息中，做出最接近现实的理性判断。――沈南鹏 　　携程、如家和红杉，是沈南鹏过去10年的3个关键词。从投行、创业到投资的人生三级跳，沈南鹏每一跳都准确而幸运地踏住了这个时代的热点。当每个关键词前面都加上一个定语后，沈南鹏迅速走红便在情理之中了。连续成功创业、两次纳斯达克IPO、美国最大的风险投资，无论是对于国内的创业还是投资圈，沈南鹏的出现都具有某种符号性的意义。 　　1999年，沈南鹏毅然放弃了蒸蒸日上的投行工作，选择回国创立携程网。在随后互联网泡沫破裂的寒冬，携程不仅熬了过来，而且最终以其“鼠标+水泥”的商业模式成为另类。同时，依托国内庞大的旅游市场，于2003年底成功登陆纳斯达克。携程上市的破冰之旅成为中国概念股奔赴纳市的历史转折点 　　 　　2006年，如家快捷酒店作为沈南鹏参与创立的第二家公司，再度登陆纳斯达克，一度引领传统行业连锁模式的“热潮”，并使得创业者和投资人都更清醒地意识到国内消费服务市场的巨大潜力。 　　更为重要的是，2006年的沈南鹏已经拥有了另一个身份，即美国最大的风险投资基金红杉在中国的创始合伙人。而随着红杉中国基金的建立，美国主流风险投资进入中国的热度达到了沸点。熟悉本土市场的投资人瞬间变得炙手可热。 　　数学系的背景和华尔街的专业训练，并没有将沈南鹏推向纯粹财务类型的领域，携程和如家的历练，也没能让沈南鹏走上传统创业家的道路，但这两者的结合，却为沈南鹏开启了职业生涯的新高度。一直以来，沈南鹏对他以及他的团队有一个有趣的定位，就是要做“创业者背后的创业者”。 “创业者要有能力改变，不断调整自己的想法；而投资者对于项目的把握要有更大的确定性，要对商业模式有一些深层次的判断。”毫无疑问，自言最喜欢投资的沈南鹏已经成为中国新经济的标志性人物。 　　必须承认，如果说沈南鹏在行业知识这一层面的积累并非很难学习，其知识架构的另外维度、商业技能和对人的判断则难复制得多――与绝大多数风投业同行不同，他骨子里始终是个创业者，而他连续两次成功的创业经验让他获得了丰富的实战心得。“我个人的兴趣就在于运用自己在携程等企业任职期间所积累起来的经验，去帮助更多的中国企业快速、健康地成长。我觉得只有作为投资者才能最广阔地发挥我的才智。”沈南鹏希望用创业者的经验去做投资者，做“创业者背后的创业者”。 　　在以财务背景居多的国内风险投资行业，沈南鹏完整的创业经验为这个领域注入了一股新鲜力量，深得创业者追捧，也激励了更多的创业者继续追逐自己的梦想，激发更多的热情与动力。从沈南鹏兼具创业者和投资者双重身份的解读中，可以看到他对创业的些许观点或理解，或许这对仍在为资金疲于奔命的成长型中小企业而言，更具有说服力――至少能让企业在为资金仍差一口气的烦恼中解脱出来，抓住企业成长的救命稻草。 　　 　　特点一：保守地前瞻后顾，做个理性的“赌徒” 　　 　　沈南鹏布不止一次地承认自己是个“保守的人”：“假如手上有100元钱，我可能只会投资20元。”过往的经历也足以证明这一点：携程创业时，本已算得上富有的他只拿出60万元人民币获得40%的股份，并在随后几轮融资中高度稀释。如果他不是那么想要规避风险，他完全可以在携程占有更多的股权。 　　因其保守的一面，沈南鹏永远无法下更大的“赌注”。早在2005年底，他就在一次会议上与诺康医药的CEO进行了一番讨论。聊过之后，感觉“因为不懂，我很难爱上它”。虽然他相信生物医药市场存在巨大的机会，但当时他想不通为什么一家还只有一款产品的公司可以生存并壮大，他的本能反应是“害怕”。此后他用了一年多的时间学习相关行业知识，才最终确信自己可以做出投资判断。 　　目前，沈南鹏投资的项目包括互联网、消费品及服务、连锁、商业地产、媒体、科技应用、生物医药等几个领域。他承认，人的精力总是有限的。于是，沈南鹏所做的就是一个学习曲线的累积：一方面尽可能通过一次又一次的投资深化理解他所熟悉的行业；另一方面不停地问自己，是否看到了新的可持续成长的行业？如果答案是肯定的，他甚至不在意这些新领域是否符合其个人兴趣，因为“兴趣是可以培养的”。从这个角度上说，沈南鹏的投资决策同样是一个高难度的平衡：对冲其性格中保守一面的，是他尽可能详尽地了解自己所投资领域的专业知识，让局面可控。 　　在资本市场狂热的2007年初，一家即将上市的风能公司找到他，询问是否有意参与上市前的最后一轮融资。当时这家公司并没