有色金属行业2018年半年报总结：业绩持续向好，但金属价格出现下跌.pdfVIP

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2018-09-20 发布于北京
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有色金属行业2018年半年报总结：业绩持续向好，但金属价格出现下跌.pdf

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目录 1、 2018 年有色金属行业及上市公司全回顾3 1.1、行业总述：金属价格持续下降 3 1.2、行业年报统计：企业业绩稳步改善，净利持续上升 4 2、子板块及公司分析: 2018 上半年稀有金属板块净利受钴、锂价格同比上涨，增幅明显。6 2.1、工业金属-铝：受成本端上涨影响，铝板块表现较差 7 2.2、工业金属-铜：较同期价格上涨，上半年板块业绩整体向好 8 2.3、工业金属-铅锌：较同期价格上涨，上半年板块业绩整体不错 8 2.4、贵金属-黄金：美元指数上浮，金价下跌导致业绩增幅较小 9 2.5、稀有金属：钴、锂板块业绩大幅提升 9 2.6、金属非金属新材料：业绩分化明显 10 3、未来投资策略：我们依旧看好锡、铝板块 11 3.1、锡：精矿下滑有望传导至精锡，锡价看涨 11 3.2、电解铝：成本支撑逻辑强，价格有望上涨 12 4、风险提示13 敬请参阅最后一页特别声明万得资讯 -2- 证券研究报告 2018-09-09 有色金属 1、2018 年有色金属行业及上市公司全回顾 1.1、行业总述：金属价格持续下降以SHFE、LME 作为衡量国内外有色金属价格变化指数，2018 上半年，受中美贸易摩擦以及美元指数走高影响，有色金属市场自年初开始呈现跌势，基本金属价格表现较差。截至2018 年9 月3 日，LME 金属指数已从年初的 3413.4 下跌至2916.8 ，降幅达14.55%。SHFE 金属指数已从年初的3222.66 下跌至2973.01 ，降幅达7.75%。图1：2014~2016 年有色金属价格走势资料来源：wind 基本金属：受中美贸易摩擦以及美元指数走高影响，上半年各基本金属价格均纷纷下跌。从品种来看，铜、铅、锌品种降幅较大，跌幅均超过15%。镍、锡、铝品种降幅较小，降幅在10%以内。表1：LME 基本金属涨跌幅基本年初价格 9 月5 日价格年中最高/低价涨跌幅最大涨跌幅金属（美元/吨）（美元/吨）（美元/吨）铜 7216 5847 7305.5/5831 -18.98% 1%/-19% 铝 2265 2063 2550/1993 -8.90% 12%/-12% 铅 2558 2072 2668/1949 -19.00% 4%/-23% 锌 3347 2418 3582/2283 -27.74% 7%/-31% 镍 12655 12505 15755/12410 -1.19% 2