20150804-中金公司-中国擎天软件-中期业绩符合预期；下半年毛利率有望改善.pdfVIP

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2018-09-30 发布于广东
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20150804-中金公司-中国擎天软件-中期业绩符合预期；下半年毛利率有望改善.pdf

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证券研究报告 2015 年8 月4 日中国擎天软件中期业绩符合预期；下半年毛利率有望改善业绩回顾维持确信买入 2015 上半年业绩符合我们的预期股票代码 01297.HK 评级确信买入 2015 上半年，收入1.69 亿元，同比增长27.2%；净利润5,700 最新收盘价港币 4.01 万元，同比增长 23%，符合我们预期；毛利率 66.4% （2014 目标价港币 8.80 上半年为75.8% ）。 52 周最高价/最低价港币 7.76~2.47 总市值(亿) 港币 41 发展趋势 30 日日均成交额(百万) 港币 32.03 发行股数(百万) 1,032 受新产品影响，毛利率有所下滑，但有望在 2015 下半年改善。其中：自由流通股(%) 55 公司增加在开发项目方面的投入，2015 上半年尚未带来收入。新 30 日日均成交量(百万股) 7.70 项目预计在2015 下半年开始贡献收入，我们预计毛利率在下半年主营行业软件及服务开始回升。 01297.HK HSCEI 出口税软件板块增速放缓只是暂时的。由于部分客户正等待公司 292 出口税新产品在下半年发布，导致该板块增速有所放缓。考虑到 244 ) 前期抑制的购买需求将会释放，我们认为板块的放缓是暂时的。 %