20160318-浙商-天孚通信-300394-深度报告：精耕光纤连接细分领域，稳步向产业链延伸.pdfVIP

下载本文档

31
0
约3.34万字
约 19页
2018-09-30 发布于广东
举报
版权申诉

20160318-浙商-天孚通信-300394-深度报告：精耕光纤连接细分领域，稳步向产业链延伸.pdf

1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

[Table_main] 公司研究类模板天孚通信(300394) 报告日期：2016 年3 月18 日深度报精耕光纤连接细分领域，稳步向产业链延伸告 ──天孚通信深度报告：杨云执业证书编号：S0860510120006 [table_research] 行：021 报告撰写人：杨云业：liujinxin@ 数据支持人：刘金鑫公 [table_invest] 司报告导读评级买入研公司是光纤连接细分市场领导企业, 从事的是微米级高精密制造，产品上次评级首次评级究的高稳定性、高可靠性及数据一致性是公司的核心竞争力，公司毛利率当前价格￥72.16 ｜ 62%,净利率42% ,净资产收益率17%。我们预计国内光网络投资今年增通 [LastQuaterEps] 信长20%多，有利于公司业绩的增长。单季度业绩元/股传投资要点 3Q/2015 0.30 输  技术优势明显，毛利率长期高于60% 2Q/2015 0.34 设公司不断调整产品结构和客户结构,使公司产品在质量上保持了竞争优势，同时 1Q/2015 0.30 备公司面对的是高端客户，客户公司产品长期维持60%多的高毛利率。公司一直 4Q/2014 0.39 行处于满产能生产的状态。业  募投项目完成后，产能翻倍 [table_stktrend] 天孚通信上证综合指数｜光无源器件扩产及升级建设项目建设期为 18 个月，相较2014 年，公司的产能