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证券研究报告
2016 年3 月18 日
乐视网
营收净利业绩强劲,终端增长成主要引擎
业绩回顾 维持推荐
业绩基本符合预期 股票代码 300104.SZ
评级 推荐
公司发布2015 年报:实现营业收入130.2 亿元,同增90.89%; 最新收盘价 人民币 58.80
归母净利为5.7 亿元,同增57.41%。业绩基本符合预期。 目标价 人民币 85.00
52 周最高价/最低价 人民币 89.50~28.22
发展趋势 总市值(亿) 人民币 1,091
1. 流量、覆盖人数等关键运营指标大幅提升,显著增强广告和会 30 日日均成交额(百万)
员付费等模式的变现效率。终端成为推动营收增长的最主要引擎。 发行股数(百万) 1,856
广告营收持续高速增长,2015 年高达26.3 亿,同比增长67.5%。 其中:自由流通股(%) 59
30 日日均成交量(百万股)
会员及发行业务收入达37.8 亿,同比增长56.2%,其中会员付费 主营行业 传媒
业务成最大亮点,收入达27.1 亿,同比增长77.6%。终端业务达
60.9 亿,同比增长 122.2%,是营收增长的最主要引擎。
300104.SZ 沪深300
228
2. “差异化+ 自制剧”全面发力,持续贯彻“内容为王”策略, 196
夯实版权优势。乐视继续保持国产剧覆盖全行业第一的优势,其 )
%
(
中,《芈月传》的全终端播放量已经突破
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