20150925-招商（香港）-中国软件国际-0354.HK-IT服务“互联网+”再出发.pdfVIP

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2018-09-30 发布于广东
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20150925-招商（香港）-中国软件国际-0354.HK-IT服务“互联网+”再出发.pdf

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2015 年 9 月 25 日(星期五) 公司报告招商证券（香港）有限公司中软国际 (354 HK) 郝云帆黄轩 852-3189 6117 852-3189 6179 IT服务“互联网+”再出发 haoyf@.hk huangx@ ■ 中软国际的“互联网+”: 整合IT服务长尾市场，组织结构全面变革最新变动 ■ 蓝筹客户、行业经验和云服务为业务模式的转型奠定基础恢复覆盖 ■ 恢复覆盖给予买入评级，目标价HK$3.66，具有22%的潜在上升空间中软国际IT服务转型战略逐步落地，新的盈利模式雏形初现买入中软国际的“互联网+”实践主要依托其“JointForce”众包平台展开。今年2季前次评级无度平台以“解放号”为品牌正式商业化，并开始提供“多快好省”的新型解决方股价 HK$3.01 案服务，并帮助企业大幅降信息技术服务的成本。同时平台通过海量的代码/工具资源和基于社交的业务推广整合社会中的IT技术人员。我们相信公 12个月目标价 HK$3.66 （+22%）司能够通过互联网将IT服务需求同中国数百万计的IT工程师资源对接，并 (上涨/下跌空间) 通过由此衍生出的IT培训、招聘、广告和项目融资等新型服务品类实现货前次目标价：无币化。同时中软国际配合“互联网+”IT的思路对企业管理进行变革，将技术人员按照核心资源、弹性共享资源和合作伙伴三个维度进行了重新组股价表现合，从而有效提升人员的利用率和公司在单位时间内承接项目的能力。 (%) 中国软件国际恒生指数蓝筹客户、行业经验和云服务增强公司的综合竞争力 150 中软国际凭借自身丰富的项目管理经验、高质量的产品提交能力和充足的 100 工程师资源赢得了包括华为、阿里云和腾讯等高科技龙头企业的青睐，且 50 在金融、互联网和能源等新兴行业积累了大量优秀的企业客户群。在经济增速整体减缓和大多数行业景气程度下降的大背景下，我们相信中软国际 0 良好的蓝筹客户基础将提升公司在收入和盈利方面的稳定性，并为公司将 -50 来在细分领域的进一步拓展奠定了基础。此外，中软国际长期积累的IT服 2014/09 2015/01 2015/05 2015/09 务技术优势与云计算亦能够有效结合，并通过与阿里云和华为云等主要平