20151022-长江-TCL集团-000100-面板下行拖累业绩，转型前景值得期待.pdfVIP

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2018-09-30 发布于广东
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20151022-长江-TCL集团-000100-面板下行拖累业绩，转型前景值得期待.pdf

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[Table_MainInfo] •研究报告• 2015-10-22 TCL 集团（000100 ）公司报告(点评报告) 面板下行拖累业绩，转型前景值得期待评级增持维持 [Table_Author] [Table_Summary] 分析师徐春报告要点 (8621  事件描述 xuchun@ 执业证书编号：S0490513070006 TCL 集团披露15 年三季度财报：报告期内公司实现营收741.11 亿，同比增联系人杨金金长7.08% ，其中三季度实现274.27 亿，同比增长7.90% ；实现营业利润13.33 (8621 亿，同比下滑6.74% ，其中三季度亏损1052 万，同比下滑101.96% ；实现 yangjj3@ 归属净利润20.65 亿元，同比下滑6.97% ，其中三季度实现4.43 亿元，同比下滑40.56% ；公司前三季度实现EPS 0.18 元，其中三季度实现0.04 元。联系人管泉森 (8621  事件评论 guanqs@  面板价格持续下跌，华星经营承压明显：在T2 产能释放背景下前三季度华星基板投片量同比增12.46% ，产能利用率及良品率维持高位，但市场表现对比图（近12 个月） [Table_QuotePic] 在大陆产能集中释放及全球电视需求下滑背景下面板价格特别是32 寸 2014/10 2015/1 2015/4 2015/7 价格持续下跌，拖累三季度收入在销量增长背景下仍下滑 1.75% ，同 192% 160% 时在叠加T2 产线仍处爬坡期影响下当期净利润下滑明显；预计随着面 128% 96% 板价格已趋底部及T2 产能持续爬坡，明年华星基本面有望逐步企稳。 64% 32% 0% -32%  多媒体经营未见起色，转型仍为主要亮点：三季度多媒体收入同比增长9.81% ，而净利润则在毛利率下滑、汇率贬值导致损失1.70 亿元背 TCL集团沪深300