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人民币升值与企业承受力问题研究 　　 【摘要】2005年7月21日，人民币汇率机制实行了重大改革，之后人民币汇率开始进入波动性上升轨道。本文结合2007年1月至2008年8月的海关数据，分别从企业类型、贸易方式、行业类型及业务类型角度分析人民币升值的影响。从进一步的分析来看，虽然人民币升值对不同类型的企业产生了不同程度的影响，但是在人民币升值幅度和方式的预期不产生变化的情况下，我国进出口企业可以通过积极应对来承受人民币升值所带来的压力。 　　【关键词】人民币升值 企业承受能力 影响及对策 　　 　　从2005年7月21 日开始，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，由此，我国汇率制度进入了一个崭新的阶段，人民币开始逐步升值。截至2008年8月31日，人民币汇率已由汇改前的8.276 5升到6.834 5，累计升值幅度已超过17%。在人民币加速升值的情况下，企业能承受的人民币升值空间究竟有多大，下面，笔者将结合2007年1月至2008年8月期间的海关统计数据从不同层面分析人民币升值对企业的影响，据此判断企业的承受能力。 　　 　　一、企业承受能力分析 　　 　　 （一）从企业类型分析 　　总体而言，人民币升值后，以出口为主的企业受人民币升值影响要大一些，以进口为主的企业反而从中受益。而国内相关生产型企业所受的冲击程度则因产业情况的不同而不同。 　　1.出口导向型企业 　　出口导向型企业受人民币升值影响显著。人民币升值后，以外币表示的中国出口产品价格上升，使物美价廉的中国制造失去价格低廉这一绝对优势，从而外国消费者转而投向更加低廉的进口商品，就必然会严重削弱我国外贸出口的竞争力，导致中国出口的减少以及国际市场占有率的降低，出口导向型企业将陷入困境，尤其是对出口贸易依存度大、出口价格弹性较差和科技含量较低的出口企业，在人民币升值的过程中，将受到较大的冲击，甚至有可能会在激烈的市场竞争中被淘汰。从2007年1月至2008年8月的海关统计数据来看也表明了出口导向型企业正面临着前所未有的危机，如图1所示，2008年中国的出口增长速度已显著低于2007年的增长速度。 　　 　　2.进口导向型企业 　　进口导向型企业受益于人民币升值。人民币升值后，以外币计价的进口商品在国内销售时折合的人民币价格比升值前降低，这会刺激消费者购买更多的进口商品，加速进口贸易的发展。加之，企业能够更多地购买科技产品，采购国外先进生产设备，改善生产线或者工艺流程，有利于企业升级改造，扩大产品的附加价值，提高利润空间，增强核心竞争力。从2007年1月至2008年8月的海关统计数据来看，已显示出进口导向型企业已受益于人民币的升值，如图2所示，2008年中国的进口增长速度显著高于2007年的进口增长速度。 　　 　　3.相关生产型企业 　　相关生产型企业受人民币升值的影响程度，视产业情况而定。对于进口有管制的产业在政府控制之下，不会因人民币升值而大量增加进口，因此，此类产业并不会受到较大影响；对于受高关税保护的产业，因有高关税保护，仍有相对的竞争力，所受影响也相对有限；而对于既没有进口管制，亦无高关税保护的本地产业，无疑将遭受冲击。人民币升值后，因进口增加，进口商品价格相对降低，本地产业若不在质量、品牌、技术含量等方面与世界先进水平缩短距离，也可能会在激烈的市场竞争中受到重创。 　　 （二）从贸易方式分析 　　当前，我国的对外贸易方式有多种，包括一般贸易、加工贸易、寄售贸易、代销贸易、租赁贸易等，而一般贸易与加工贸易是最主要的两种方式。由于两者特性不一样，所受人民币升值的影响程度也不同，总体来说，一般贸易所受冲击比加工贸易更大。 　　1.一般贸易 　　长期以来，我国大部分出口产品是技术含量和附加值较低的劳动密集型产品，在全球化产业链中处于较低层的地位，利润率低，自身增值能力不足。而中国过去的贸易顺差大都受益于中国人力物力成本的低廉。人民币升值以后，成本优势无疑被削弱，中国大部分产品的贸易顺差将可能出现较大幅度的下降。如图3所示，从2007年1月至2008年8月的海关统计数据来看已显示出我国2008年一般贸易较2007年出现了滑坡，尤其是在人民币升值幅度较大的2008年上半年。 　　 　　2.加工贸易 　　 （1）来料加工 　　由于来料加工装配贸易只赚取固定的工缴费，受人民币升值影响相对较小，仅仅涉及到加工费的变化。如果合同中加工费长期是由外币计价，人民币升值会造成企业加工费收入的下降；如果加工费是由人民币计价则不受影响。通过比较图3与图4，可以发现来料加工贸易较一般贸易的波动曲线更为温和，也验证了来料加工贸易受人民币升值影响比一般贸易所受影响小。 　　 　　 （2）进料加工