北信源-20150928-银河-调研纪要.pdfVIP

【银河计算机*沈海兵团队】北信源(300252)调研纪要 时间：2015.09.28 地点：北京市海淀区湖北大厦四层 上市公司接待人员：董事长林总、董事胡总、证券投资部经理李总 调研人员：银河证券赵乃迪 【核心要点】 1、公司是信息安全领域的龙头企业之一，专注于信息安全、互联网 和大数据服务 2、公司致力于打造新型的即时通讯平台操作系统化，打造新一代互 联网安全聚合通道，公司希望将其打造成传统安全业务外的新的爆发 点 【调研纪要】 领导介绍： 一、公司的全新战略规划：信息安全、互联网、大数据 公司上市主做的就是信息安全，并同步做大数据领域的事情，邀请一 个大数据的团队 （在南京）回归公司 经过三年时间发展，现在已有 规模。具体做的是企业内部的大数据模型。互联网-公司本次停牌的 主要目的，公司想做增发 二、公司的市场地位：是中国信息安全领域龙头企业之一，中国终端 安全管理市场的龙头企业 安全业务相当于防护部队的主要部队；安 全相当于部队里面的纠察队 公司拥有众多关键用户，终端安全行业 市场特点是总部的统一选型，占据总部意味着占据行业 三、收购和参股企业：通过外延并购，全面建立信息安全生态圈—— 收购中软华泰（在服务器架构领域名列前茅，世博会唯一使用的服务 商），参股金城保密（国家保密局总共两个公司之一，之前是纯国有， 在改制的契机下公司参股15%） 四、公司信息安全产品 包含边界安全、数据安全、主机安全 具体包含windows终端、自主 国产终端、移动终端和虚拟终端 涉足大数据、网络及大数据分析安 全 五、打造新一代互联网安全聚合通道 为什么做：很多小的app厂商，做完之后无法推广，推广起来成本和 难度都很高。公司希望未来再安全的即时通讯作为通道的基础平台 公司已经用自己的利润做了三年，第一代马上就要出来了 公司希望 打造商用级别的社交网络安全通信系统，合作共赢的互联网应用生态 圈，智能化的社交网络通信系统，互联互通的社交网络安全通信体现， 自主可控的新一代网络互联和应用体系 六、产品的延伸方向 行业延伸：智慧医疗、互联网金融、智能家居等行业 产品的延伸：即时通信平台操作系统化 七、推广方式 公司不会采用单纯烧钱的模式，而是希望进行多元化的推广方式：线 上线下相结合、原有用户的全面覆盖、长期积累的渠道推广、互助性 应用推广体系 八、大数据业务模块 公司主要做的是内网大数据，可以采集客户授权的所有数据，希望借 助这些数据打造大数据生态圈 公司作为信息安全的龙头企业，有大量的用户群，公司将前端改造成 终端门户，且成为有采集能力的门户 并通过内网大数据衍生增值服 务，如挖掘高价值信息，为企业开发新产品、新服务提供数据支持； 提升企业业务处理效率；加强企业风险管理系统；提供企业内部业务 应用系统 具体来说是三个产业：安全的扩展产业 （未来可以做成联 盟），提高效率的产业（包含风控的产业）、数据提供和应用产业 同时，公司希望借助互联网通道打造大数据产业生态圈，进一步布局 互联网大数据 问答环节： 问：公司的即时通讯系统是否类似国外的阅后即焚的功能？是否和国 家政策冲突有影响？ 答：不一样，只是软件一部分功能，完整的软件还包括路由器等模块 这种技术目前不会受到国家法律限制 如果中国法规不允许，公司直 接针对服务器屏蔽就好了。因为公司的服务未来要走向国外 问：公司互联网模块的业务是什么形态？ 答：前期考虑作为渠道环节，事件的互联互通 现在呈现给消费者的 是即时通讯，接下来是舆情和办公工具，在后面是加密邮箱 问：关于互联网聚合项目，面向何种客户？项目可以从第三方app 聚合过来内容，如何实现？ 答：客户一部分是企业级的大客户，即原始大客户中的个人用户 关 于聚合的数据，不是抓取的，而是依靠公司自己的技术，暂时不能公 开 问：网络安全客户在军工领域进展如何？ 答：公司有军工客户，算作央企。同时，公司有给军队供货的资质， 由于政策原因，一些业务在公开信息中没有体现 问：服务器加固领域竞争情况如何？ 答：服务器加固没有几家市场竞争，有浪潮 （但是只做自己的服务器 加固）、还有一家未上市的小公司 （只做小的机构） 这个领域比终 端安全迟后，现在随着重视程度增加，一些大的机构的部门都加大投 入，未来这个领域有很大空间 问：有报告将公司类比成黑莓，是否是基于邮件通讯的加密协议？黑 莓正在做转型，公司对硬件的推广是基于前装还是后装？基于邮件进 入IM市场，163是这么做的，但是没有很大成效，公司如何看待？ 答： （1）和黑莓的关系：与黑莓没有关系。但是在提供给用户的便 捷办