北信源-20151012-上海-终端安全龙头，全面进军大数据互联网.pdfVIP

下载本文档

11
0
约2.84万字
约 20页
2018-10-08 发布于广东
举报
版权申诉

北信源-20151012-上海-终端安全龙头，全面进军大数据互联网.pdf

1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

谨慎增持 ——首次北信源（300352）证券研究报告/公司研究/公司调研 ` 日期：2015 年10 月12 日行业：软件和信息技术服务业终端安全龙头，全面进军大数据互联网 [Table_Author] 虞婕雯 S0870515070001  投资摘要王兴林 S0870115070018 0211918 终端安全龙头，主业稳定增长 [Table_Summary] yujiewen@ 公司在终端安全市场占有率已连续九年第一，在政府、军工、能源、 wangxinglin@ 金融等行业客户中都有很高的占有率。2012年至今营收年复合增长率 17.6%。受益于国家安全法等法律和政策的推动，党政军信息安全市基本数据（2015Q2）场有望持续增长。预计公司将受益于国家对信息安全的投入，主业收报告日股价（元） 29.3 通行入继续保持稳定增长，毛利率稳定。 12mth A 股价格区间（元） 22.02-72.11 [Table_BaseInfo] 总股本（百万股） 266.80 纵向并购，深挖信息安全护城河无限售A 股/ 总股本 61% 公司收购中软华泰，涉足服务器加固领域，将公司业务从前台终端扩流通市值（亿元） 47.76 展到后台服务器。公司参股金城保密，涉足国家保密领域。金城保密每股净资产（元） 2.63 拥有国家保密局认证的多项资质。一方面公司可借助金城保密的资质 PBR （X ） 11.15 拓展客户资源，另一方面金城保密可借助公司的人力和渠道将产品打 DPS （Y2014, 元） 10 派0.50 入更多市场。主要股东（2015Q2）拟打造通信安全底层统一架构，构建新一代互联网生态圈林皓 48.91% 公司2015年9月22 日发布定增预案，拟非公开发行不超过3500万股，募通行中国农业银行股份有限公司- 集资金不超过15亿元，其中7.7亿元用于新一代互联网安全聚合通道项 [Table_ShareHolderInfo] 工银瑞信高端制造行业股票型 3.62% 目(Linkhood)的研发和推广。Linkhood 以安全的通信架构为核心，以即证券投资基金时通信应用为样板，开放SDK接口，借助第三方开发者满足客户纷繁浙江天越创业投资有限公司 2.76% 多样的需求，构建互联网生态圈。内网大