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我国中小企业融资障碍透析与应对举措 　　[摘要]中小企业在我国在未来经济的可持续发展过程中将会起到越来越重要的积极推动作用,但融资困难的问题仍然是困扰其进一步发展壮大的重要制约因素。从中小企业融资难的现状入手,分析影响我国中小企业融资难的障碍成因,并据此提出相应的针对性的治理策略。 　　[关键词]中小企业；融资；障碍因素；策略 　　[中图分类号] F276.3；F235.99［文献标识码］ Ａ 　　[文章编号] １６７３－０４６１（２００9）01－００85－０4 　　※基金项目：本文是国家自然科学基金项目《企业公民：信用治理及其评价制度体系研究――基于社会责任视角的分析》和河北省科技厅软科学项目《河北省科技型民营企业信用管理制度体系研究》-7）的阶段性成果。 　　 　　日前银监会主席刘明康上周末在银监会、央行和世界银行共同举办的“小企业融资国际研讨会”上表示；融资问题已成为制约小企业发展的重要瓶颈。中小企业融资难是困扰我国经济可持续发展的顽症之一。目前，我国已注册的中小企业数量已超过1000万家，占全部注册企业数的99%，工业生产总值占全部工业生产总值60%以上，提供的就业机会约占全国社会就业机会的75%，约80%的新增就业人口是由中小企业吸收的[1]，显然在国民经济体系中，中小企业正发挥着重要的作用。尽管各级政府多次出台各项支持中小企业的鼓励政策，但依然破解无方。目前我国很多中小企业由于资产规模小、信用等级低和市场风险大等原因，融资矛盾有愈]愈烈之势。如何借鉴国际的先进经验，并结合中国的金融体系，探索出一条解决我国中小企业贷款“瓶颈”问题的道路，正是笔者此文的立意所在。 　　 　　一、我国中小企业融资的现状概述 　　 　　在市场经济环境中，企业通常是通过内源融资和外源融资两种方式获取设立与运营的资金。前者是企业不断将自己的储蓄、留存盈利和折旧转化为投资的过程。 而后者是企业吸收其他经济主体的闲置资金，使之转化为对本企业投资的过程。从我国目前状况来看，一方面，中小企业内源融资状况是普遍不佳的。8%的中小企业分配过程中留利不足，自我积累意识差，在税收政策上，由于新税制的实施，中小企业失去了往日的税负优势，内源融资,源水枯竭，由于企业规模小，折旧费率过低，无法满足企业进行固定资产更新改造的需要。另一方面，外源性融资的形势与难度更不容乐观。因为内源融资的成本一般低于外源融资，但问题在于现代经济社会中的企业仅仅靠内部积累是难以满足全部资金需求的。所以在经济日益市场化、信用化和证券化过程中，外源融资成为企业获取资金的主要方式。外源融资又分为直接融资和间接融资。直接融资包括股权融资和企业债权融资两种方式，它是资金使用者与资金提供者直接交易的融资方式，但由于其融资的高交易成本使得我国多数中小企业还只能在直接融资市场之外徘徊，间接融资是通过金融媒介进行的融资，能够以较低的成本来完成融资过程，因而成为我国中小企业主要的融资选择，但由于经营规模的限制以及我国资本市场的不完善、不成熟，中小企业间接融资之路也是遇到了重重困难，据统计,对中小企业的贷款规模只占信贷总额的8%左右，贷款投入量少，且在投向上多偏好国有企业，3%的企业信用担保制度不健全，使企业融资艰难，障碍重重[2]。中小企业抵押担保难落实。为中小企业服务的金融机构不健全、实力弱、服务滞后。中小企业自身的经营风险和缺乏信用观念，也影响其融资能力。 　　在我国中小企业融资难的问题一直没有得到较好地解决，造成这些企业融资成本过高，持续发展十分艰难，例如在浙江温州民营经济发达的地方，给中小民营企业的流动贷款只占整个国有银行流动贷款总额的1%，一些企业因为暂时资金周转不灵而陷入困境，有的甚至因此倒闭。很多企业被迫转而向民间金融求助，民间金融实际上就是高利贷，贷款条件苛刻不说，一年期利率起码是15%，高的有些达到25%～30％，而国有银行一年期贷款的法定利率不到7%。据说，民间金融规模在8000亿元人民币，即使按最低标准折算下来，中小企业每年要事付利息600多亿元。而与之形成鲜明对照的是，国有大中型企业，外资企业，采矿、铁路、电信、电力等基础行业以及政府债券则成为银行争相放贷和投资的对象，有些企业甚至存在资金供给过剩的情况。这些现象说明虽然我国中小企业融资难题已存在过多年，但许多困扰中小企业融资的障碍因素并未完全消除，总体上融资困难的现状并未改观。 　　 　　二、我国中小企业融资存在的障碍因素剖析 　　 　　1.尚未建立切合市场经济发展需求的国家金融调控体系 　　尽管金融与资本市场的改革已进行多年，可我国中小企业融资难的问题依然没有明显改观。在我国目前，许多银行即便对那些愿意接受高贷款利率的中小企业，在没有信用保证的条件下不会