苏宁电器核心竞争力分析和发展预测.docVIP

苏宁电器核心竞争力分析和发展预测 　　【摘 要】 核心竞争力是现代企业成功的基石，也是中国企业走向世界一流的重要保障。文章以我国零售业企业中最优秀的公司之一苏宁电器为研究对象，结合国内外的研究成果及对我国零售业的广泛考察和思考，深入分析了苏宁的经营状况，在此基础上总结出了苏宁成功的七个核心竞争力要素。在苏宁2012上半年年报分析的基础上，综合各种因素，对苏宁未来10年发展面临的核心竞争力挑战进行了深度分析，并对苏宁未来10年的发展趋势进行了预测。 　　【关键词】 连锁零售； 苏宁； 核心竞争力； 创新 　　2012年国内家电零售业战火纷飞，众人瞩目的京东商城与苏宁的“东东大战”及其所创造的微博传播的新的商业营销模式，引起众多业内人士的关注和探讨。“双11”各大电商包括传统零售商的大力促销和血拼，更预示着国内零售业的竞争将更加白热化，其商业模式也不断发生着革命性的变革。本文以经过20多年发展创造了多个奇迹的苏宁电器为研究对象，以我国零售业飞速发展和变革为大背景，探析苏宁电器取得成功的核心因素，并在分析苏宁面临的深层次潜在危机的基础上，对其未来发展趋势进行预测。 　　一、苏宁简介 　　苏宁电器是1990年成立的一家电器专营店。经过20多年的发展，已成长为覆盖中国内地、香港地区和日本的600多个城市，拥有1 700多家连锁店，员工18万人的大型企业集团，连续三年蝉联中国零售百强榜首。苏宁名列中国民营企业前三强，入选《福布斯》亚洲企业50强，品牌价值815.68亿元。荣获“中国最具竞争力上市公司”等诸多荣誉，并连续三届成为“中华慈善奖”获得者。 　　二、苏宁经营状况分析 　　（一）发展能力分析 　　苏宁电器2011年营业总收入938.89亿元，较上年增长24.35%，高于主要竞争对手国美电器的17.5%的营收增长率；苏宁2011年归属于母公司股东的净利润48.21亿元，较上年增长20.16%，而国美电器2011年净利润为18.4亿元，仅为苏宁电器净利润的38%，且同比下降6.22%；苏宁2011年总资产597.86亿元，较上年增长36.16%，高于国美电器2.79%的总资产增长率；苏宁2011年归属于上市公司股东的所有者权益223.28亿元，较上年增长21.76%，远高于国美8.02%的所有者权益增长率。苏宁电器各重要财务指标自2008年以来均保持了两位数的高速增长。综上，苏宁电器未来发展势头良好，国内行业第一位置将继续保持。 　　（二）盈利能力分析 　　公司2011年度经营业务毛利率为17.96%，较上年增加1.37%，远高于商业零售行业12%左右的平均水平，并高于国美电器2011年度12.63%的水平；加权平均净资产收益率为23.68%，虽较上年有轻微的下降，但仍属优秀，处于国内上市公司中的领先水平，并远远高于国美电器11.75%的水平。 　　（三）运营能力分析 　　公司的应收账款周转率2011年度为62.77，较上年降低39.50，低于国美电器294.9的水平；存货周转率2011年度为6.62，较上年度下降1.22，高于国美电器5.90的水平；总资产周转率2011年度为1.78，比上年度微降0.08，高于国美电器1.63的水平。公司应收账款周转率下降主要是由于公司年末应收代垫财政补贴款增加了13.23亿元，同时公司工程、团购业务增加。存货周转率降低，是由于公司针对传统元旦、春节销售旺季，积极开展备货工作，并且苏宁易购大规模扩张及年底促销也需要大量的存货。综上，公司运营能力下降并非长期趋势，主要是由于短期财政垫款大幅增加和苏宁易购扩张及为备战年底电商大战大量储货所致，而且公司存货周转率和总资产周转率等核心运营指标均高于国美电器，公司经长期努力形成的较好的运营能力未来仍将继续保持。 　　（四）风险控制能力分析 　　公司2011年度的经营活动产生的现金流量净额为65.88亿元，较上年度增加69.75%，而国美2011年度的现金流量净额为负。同时，公司流动比率为1.22，高于国美电器流动比率1.14水平；资产负债率为61.48%，高于国美电器2011年度57.24%的水平。从现金流、负债偿还能力角度来说，苏宁近期没有大的风险。但60%以上的资产负债率，也给公司扩大融资规模带来了一定的困难。 　　三、苏宁的核心竞争力分析 　　（一）优秀的企业领袖 　　商业模式方面，张近东带领企业先后开创了“3C+模式”、“智慧苏宁”等一系列经营管理创新模式。在与员工和供应商合作方面，他比较善于与员工、供应商分享发展成果，重视合作与共赢。同时张近东社会形象良好，如被美国《财富》杂志评选为“中国最具影响力的25位商界领袖”和“2010年度中国商人”等。2008年，张近东个人捐赠5 000万元支援汶川抗震救灾，创下当时个人捐