人口老龄化背景下中国住房反向抵押贷款发展的研究.docVIP

人口老龄化背景下中国住房反向抵押贷款发展的研究 　　作者简介：屠年松(1962-)，男，教授，博士，主要从事金融学研究。 　　 　　摘要：老龄化社会的到来给中国养老保障体系带来了巨大压力，而住房反向抵押贷款作为一种以房养老新方式具有其独特优势，但中国住房反向抵押贷款也面临着一些障碍，如贷款机构面临道德风险和市场风险、老人传统观念的束缚、土地制度的束缚等。针对该问题，运用收益模型，并结合最新数据对住房反向抵押贷款产品给社会各层面带来的收益情况进行预测分析，为实施住房反向抵押贷款提供政策建议，以推进中国住房反向抵押贷款的发展。 　　 　　关键词：人口老龄化；养老保障金；住房反向抵押贷款；收益模型；收益预测 　　 　　中图分类号：F830??589文献标志码：A文章编号：1671-1254(2014)03-0060-07 　　 　　 A Study on the Development of Housing Reverse Mortgage Loans 　　in China in the Background of Population Ageing 　　 　　TU Nian??song, WANG Hao 　　 　　(School of Management and Economics, Kunming University of Science Technology, Kunming 650093, Yunnan, China) 　　 　　Abstract:The arrival of an ageing society has brought about many problems to China’s pension system. Reverse mortgage as a tool to the housing endowment has its unique advantages as follows: firstly, it relieves the pressure of pension payments; secondly, it can stimulate the economic growth; thirdly, it can curb the volatility of house price. But the development of the housing reverse mortgage loans in China is facing the following obstacles: (1) Lending institutions face the risks of moral hazard and marketing; (2) The bondage of the old man’s traditional views; (3) The constraints of the land system. Thereby, making the full use of the roles of government and financial institutions to take the lead and gain experience from the test will help to promote the development of the housing reverse mortgage loans in China. 　　 　　Keywords:population ageing；pension fund；housing reverse mortgage loans；revenue model；revenue 　　 　　 　　 　　 　　 　　 　　 　　21世纪，中国人口老龄化问题将日益严重。许多发达国家在进入老龄化社会之前就已经有了相对完善的养老保障体制，而我国则是在经济体制不发达的情况下进入了老龄化社会，巨大的养老保障负担将成为我国经济发展的一个巨大阻力。数据显示，从1997年各级财政对养老保障实行转移支付开始，补贴规模迅速扩大。2000年财政补贴金额为338亿元，2006年为971亿元，2010年1954亿元，2011年为2272亿元。15年期间，财政累计补贴金额达1??2526万亿元，占全国养老保险累计结余的三分之二 (1??9万亿元)①。要解决养老问题，不仅要靠政府，还需要其他方面的参与，只有充分探索老人自我养老的新途径，才能更好地解决我国人口老龄化问题。 　　 　　20世纪50年代，美国经济学家莫迪利安尼提出生命周期理论：人们会在更长的时间范围内计划他们的生活消费开支，使其收入在整个生命周期内达到最佳配置，