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人口老龄化背景下保险公司投资养老实体产业的研究 　　[摘要]我国人口老龄化趋势日益严峻，积极发展养老实体产业成为解决未来老龄人口养老问题的重要举措。我国养老实体产业发展还存在着土地性质不明确、行业标准不统一、经营模式不规范、税收优惠不普及等问题。保险资本作为重要的社会投资力量，参与投资建设养老实体产业，既能缓解我国养老困境，又有利于保险公司缓解投资压力、匹配长期性负债资产、提高整体偿付能力等等。 　　[关键词]人口老龄化；养老实体产业；保险 　　[中图分类号]F840.3　[文献标识码]A　[文章编号]1002-736X(2011)08-0153-04 　　 　　一、引言 　　 　　保险业具备两个属性，一个是向保险客户提供市场化风险分担机制的“消费属性”，另一个是运用保险资金获得利差收益的“投资属性”。目前，国内文献研究保险公司在应对人口老龄化问题的作用时，大多基于保险业的“消费属性”，即从养老保险制度、医疗保险制度和护理保险开发等角度人手，研究探讨适宜我国国情的医疗保险制度建设等问题(朱波、周卓儒，2010；张昌彩，2008)。据笔者所知，国内至今还没有文献从保险业“投资属性”的角度来对保险公司在我国人口快速老龄化背景下所起到的更为重要的积极作用进行思考和分析。 　　我国政府基于保险业的“投资属性”，鼓励和支持保险公司投资养老实体产业。2008~V12月，国务院在《关于当前金融促进经济发展的若干意见》中明确提出，发挥保险保障和资金融通功能，促进经济社会稳定运行，“推动健康保险发展，支持相关保险机构投资医疗养老产业”。然而，有关养老实体产业土地性质、行业标准、经营模式和税收优惠政策等一系列相关政策制度至今尚未出台。这就造成了养老实体产业出现市场定位不清、经营不规范等问题。 　　尽管理论上对保险公司投资养老实体产业的研究目前尚处于空白状态，为保险公司投资养老实体产业而制定的相关政策制度仍不完备，但在现实中，包括保险公司在内的众多投资者已经开始投资建设带有养老社区概念的养老实体产业。例如，北京顺义“东方太阳城”、河北“卓达太阳城”，泰康人寿参与投资的“汇晨老年公寓”，以及正在北京昌平建设中的“泰康之家”等等。包括中国人寿、泰康人寿等国内大型保险公司均看好投资养老实体产业。与房地产商开发出售模式不同，保险公司投资养老实体产业往往采取“出租+服务”模式，注重养老保健和保险服务相结合。这不仅有利于缓解我国未来养老困境，而且也拓展了国内保险资金投资渠道，有利于保险公司可持续性经营。然而，理论研究的不足和相关政策制度的缺失，，使得保险公司投资养老实体产业在实际操作中仍然面临着较多不确定性。因此，研究保险公司投资养老实体产业的优势、存在的问题和政策约束等，具有重要的理论和现实意义。 　　 　　二、人口老龄化问题催生养老实体产业 　　 　　人口老龄化正逐渐成为全球性问题(UnitedNations，2009)，包括法国、英国、德国和日本在内的发达国家已经相继由老龄化社会转变为老龄社会。按照联合国和世界卫生组织给出的标准，我国在2000年底65岁及以上人口比例达到7％，正式进入老龄化社会。在此后的几年内，我国人口老龄化趋势逐年增强。根据民政部发布的统计报告，截至2009年底，65岁及以上人口达到1.131亿，占全国总人口的8.5％。从2000年到2009年的九年时间里，我国65岁及以上人口数口增长了28％，所占人口比重提高了1.5个百分点，据预测，2050年，我国65岁及以上人口将约占总人口的31％，80岁及以上人口将约占总人口的8％(UnitedNa-tlons，2009)。我国将面临空前的老龄化压力。 　　我同较快的人口老龄化程度，已经引起了国内外学者和研究机构的注意。根据联合国(2009)的数据，我国将在2024--2026年前后进入老龄社会，在2050年60岁及以上人口比重将达到30％，成为重度老龄社会。我国南老龄化设会转为老龄社会将只用24年左右，是法国用时的1／5，英国用时的1／2。DavidElBloom(2009)分析了人口老龄化将会给宏观经济发展带来的影响，特别强调了我国人口老龄化问题的严重程度。JudithBanister(2010)分析了人口快速老龄化将会对我国经济增长带来的各种影响。面对日益严重的人口老龄化趋势，我国一方面需要调整人口结构，控制人口老龄化发展速度；另一方面必须积极应对人口老龄化带来的各种经济和社会问题。其中，一个不可回避的重要问题就是，未来日益增多的老龄人口如何养老。我国虽然已经初步形成了以城镇基本养老保险、医疗保险、新型农村合作医疗和养老保险为重点的社会保障体系，但是，仍然存在保障程度不高、覆盖范围有限、养老金支出水平较低等问题(李敏、张成，2010)。特别值得注意的是，解决