期货场研究进入深层次、宽领域.PDFVIP

策划编辑 / 汪琳力 Cover Story 封面文章 期货市场研究进入深层次、宽领域 — 2014—2018 年期货市场研究发展回顾与展望 文/ 王化栋 四年来，中国期货市场创新发展不断提速，市场规 一是研究主体不断扩大，研究力量不断增强。一方 模由小到大，品种工具由少到多，功能发挥由弱及强， 面，监管组织、行业协会、交易所、期货公司加强了市 业务由单一走向多元，市场由封闭到开放，逐步进入了 场研究力量，中证金融研究院、中期协研究发展委员会、 量、质同升阶段。随着期货市场业务模式不断丰富，服 四大交易所研究院以及期货公司主观驱动了整个行业的 务实体经济能力逐步增强，期货市场研究也逐步走向深 研究发展 ；另一方面，随着中国经济的发展，期货及衍 层次、宽领域。 生品市场在国民经济中的地位和作用得到广泛认可，学 界、同业机构及其他科研机构均加大了对期货市场的研 一、期货市场研究发展的三大特点 究，客观上推动了行业研究发展。 回顾过去的四年，期货市场研究发展总体呈现三大特点： 二是研究方法不断进步，研究质量不断提高。数理、 2018年第4期 总第64期 41 C over Story 封面文章 策划编辑 / 汪琳力 计量手段广泛应用于期货研究，理论分析、案例分析与 出了客观评价和境外监管经验借鉴；中证金融研究院《中 实证分析相结合，增强了研究成果的客观性，提升了研 国商品期货市场服务实体经济评估报告（2016）》从贸 究成果的质量，部分研究成果能够直接指导实践。此外， 易定价、风险管理、资源配置等功能分品种地评估了农 期货公司运用金融工程手段，结合期权等新工具，不断 产品、能源化工、有色与黑色期货品种服务实体经济的 完善套保、套利、资产配置的方式方法，促进了期货市 功能发挥情况。 场的不断发展。 （三）服务“一带一路”建设，探索期货市场国际化 三是研究内容不断拓展，研究的深度和广度逐步拓 路径 展。期货市场研究从最初的品种和行情研究拓展到了市 围绕着“一带一路”建设和国际化，期货市场进行 场功能、市场法律和制度建设、业务模式等领域，市场 了大量研究探索。一是系统研究“一带一路”国家期货 研究的深度和广度得到了重大突破，研究成果极大丰富。 及现货贸易详细数据，研究总结沿线国家期货及大宗商 品贸易发展的特点，为期货公司和交易所走出去提供借 二、期货市场研究取得的重要成果 鉴，探索期货市场服务中国企业走出去的模式 ；二是探 近年来，期货市场在关键事件、主要领域取得了丰 索期货市场国际化步骤、路径，推出首个国际化品种原 富的研究成果，对于推动行业发展起到了重要作用。 油期货，推动铁矿石期货引入境外投资者。其中原油期 （一）研究制定创新发展意见，推动行业创新发展 货采用“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价”， 2014 年，通过向境内外先进同行、同业机构调研， 既符合了国际惯例又凸显了中国特色。截至 7 月底，上 中国证监会制定了《关于进一步推进期货经营机构创新 海原油期货成交量已位居