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支付系统清算账户流动性管理研究 　　摘要：“流动性”是商业银行稳定经营的重要指标，也是商业银行重点监测的对象。近年来，我国支付系统取得了前所未有的发展，特别是中国现代化支付系统成功取代电子联行系统，跨行支付发生了根本性的变革，对银行业金融机构“流动性”的影响愈加明显。科学管理支付系统清算账户，保持合理的流动性，不仅是商业银行经营“安全性”和“盈利性”的前提，也是金融机构进行金融创新获取核心竞争力的有力保障。 　　关键词：支付系统；商业银行；流动性 　　文章编号：1003－4625(2011)01－0117－04　中图分类号：F832.33　文献标识码：A 　　 　　近年来，我国支付系统建设日新月异，资金周转速度不断加快，银行网络和实时全额清算模式实现了社会资金零在途，电子支付方式极大减少了现金、支票等纸质支付方式的时间和成本。支付系统业务种类日益丰富，资金清算量日趋增大，与此同时，银行业金融机构对支付系统清算账户流动性的监测和管理难度也逐渐加大。 　　在我国，银行体系是整个金融体系的核心，无论资产规模还是业务交易总量都占有绝对的比重。研究支付系统对商业银行流动性的影响，找出流动性变动规律，对银行业金融机构流动性管理具有一定的借鉴意义。 　　 　　一、支付系统对清算账户流动性的影响 　　 　　“流动性”作为一个经济学用词，最通俗的解释就是指货币的多少。流动性是商业银行的生命线，是整个金融体系顺畅运行的基本保证。衡量银行流动性的主要指标是其在中央银行的超额准备金，它可测可控，被视为商业银行流动性的代名词。 　　直接参与者清算账户即其存款准备金账户(银行实际准备金一般有两部分组成，法定准备金(限一级法人银行)和超额准备金，法定准备金一般不能动用，这也是只把后者视为流动性的原因)，是商业银行满足跨行结算需要、正常经营的前提。 　　跨行支付是商业银行主要的支付范畴，其应用系统(中国现代化支付系统)对商业银行超额准备金的影响是最直接和最显著的，相比行内支付，意义重要得多。 　　(一)支付系统清算账户独立性较强，资金头寸监测困难 　　在现行支付系统运行模式下，各商业银行及其分支机构分别在当地人行开立账户，分散在人民银行341个中央银行会计核算系统(ABS系统)中，这些账户有的属于支付系统清算账户，有的属于非清算账户。 　　NPC以各行清算账户为对象，对资金进行集中清算。由此，直接参与者商业银行对清算账户的查询要通过向NPC发送报文实现，查询到的数据也只是时点数，无法实现实时监测。隶属于同一法人银行机构的各清算账户之间相互独立，不能根据清算需要自动调配资金，造成资金分散摆放，不利于流动性整合和集约化，加大了流动性管理的成本，减少了总体收益。人民银行分支行作为货币政策的制定和实施部门，也无法查询辖内金融机构的实时流动性水平。 　　(二)支付系统全额清算模式使清算账户流动性持有增加 　　中国现代化支付系统作为我国当前跨行清算的主渠道，其最具创新性的特征，就是实时全额清算系统(RTGS系统)被引入大额支付系统，替代了此前占主导地位的轧差净额清算系统(DNS系统)，系统收到每一单笔支付指令后即按要求即时完成转账处理。而DNS系统在一定的时点对支付指令进行轧差，只对轧差后的应收应付净额进行最终结算。 　　可见，RTGS系统对商业银行的流动性要求比DNS系统更高。其全额清算资金的模式决定了直接参与银行必须持有充足的资金以便保障日间资金流动性畅通，增加了系统参与者的资金持有成本。由于大额支付系统清算资金是跨行支付的主要部分，在支付体系内引入RTGS系统后，存款银行超额准备金余额增势明显。 　　随着资金清算量的增大，商业银行为完成支付交易，保持充足的流动性，超额准备金余额必然进一步增加。因此，将实时全额清算模式引入支付体系使得其流动性管理问题更为突出，管理和监督银行清算账户头寸的任务也更加艰巨。 　　(三)支付系统自动融资机制和质押业务弥补头寸功能有限 　　一是银行分支机构暂未获得自动质押融资业务授权。目前，具有办理支付系统自动质押融资业务资格的机构按人民银行规定只能是存款类金融机构法人，其分支机构办理自动质押融资须由法人授权。同样，只有经人民银行批准的法人银行机构及其授权的分支机构才能作为小额支付系统质押业务成员行办理质押融资业务。目前，大多数银行分支机构均不能办理上述业务，加大了商业银行流动性管理的负担。 　　二是自动质押融资额度有限。按照规定，国有、股份制商业银行和城市商业银行、城乡信用社的自动质押融资最高额度分别不超过其实收资本金的2％和5％，规定额度与金融机构的日常资金结算量差距很大，填补资金缺口能力有限。 　　三是机会成本的存在驱使商业银行不愿启动自动质押融资功能。现行制度对支付系统参与者提供的日间