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大股东侵害及其控制机制的研究 　　摘 要：在世界上大多数国家，由于股权日益集中，上市公司普遍出现了大股东侵害中小股东利益的现象，中国也不例外。大股东侵害的出现，严重制约了上市公司的发展。大股东侵害的动因有控股股东的“自利”、控股股东隐性监督成本的自我补偿、非流动性成本的补偿等。大股东侵害的成本（给公司造成的损失）包括获取控制权的成本、维持控制权的成本、声誉损失、法律诉讼风险、公司发展的不可持续性、中小股东以及其他利益相关者的退出等。可以从改革独立董事提名制度和产生方式、改革审计委员会的隶属关系、强化法律约束机制、建立大股东的声誉激励机制等方面，对大股东侵害进行控制。 　　关键词：大股东侵害；成本补偿；声誉激励 　　中图分类号：F830 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2015）06-0101-04 　　引言 　　在股份公司中，存在两类代理问题：一是出资者与经营者之间的代理问题，二是大股东与小股东之间的代理问题。传统公司治理理论认为，由于公司的所有权极度分散，公司的管理层取得了公司的实际控制权，所以，公司的代理问题主要表现为管理层与外部出资者之间的利益冲突。但近年来，一些研究发现，在世界上大部分国家，企业的股权不是高度分散而是相对集中，股权集中在大股东手中。大股东有足够的权力控制上市公司，并通过影响上市公司的经营和财务决策来谋取私利。因此，公司的代理问题主要