对中国开展住房抵押贷款证 券化的探讨-金融学专业论文.docxVIP

提要 提要 PAGE PAGE 10 随着我国经济的发展 以房地产为主的住宅产业已成为国民经济的支柱产 业 住房市场的培育与发展又需要完善的住房金融体系提供资金支持 住房抵押 贷款是我国住房融资的一种主要形式 目前我国的个人住房抵押贷款余额已突破 1 万亿 随着规模的继续扩大 商业银行将面临资金来源问题 流动性风险也将 越来越突出 而住房抵押贷款证券化通过发行支持证券 把住房抵押贷款推向资 本市场 使其流动起来 同时解决了商业银行的资金来源问题与流动性风险问题 在我国实施住房抵押贷款证券化有着重要意义并具备一定的可行性 但同时 我们也也面临着不少障碍因素 如何克服这些障碍而更好地推行抵押贷款证券化 正是本文要探讨的课题 本文首先介绍了住房抵押贷款证券化的概念 基本原理 简述了国外住房抵 押贷款证券化的模式及对我国的启示 然后着重论述了其在我国开展的必要性和 可行性 指出了现阶段证券化所面临的问题 并提出了相应的对策 全文共分为四章 内容如下 第一章阐述住房抵押贷款证券化的基本理论 一是资产证券化的基本概念及 创新意义 二是住房抵押贷款证券化的基本结构与机理 介绍了住房抵押贷款证 券化运作的基本结构和现金流过程 分析了住房抵押贷款证券化的运作机理 第二章介绍了发达国家或地区抵押贷款证券化的模式及启示 介绍了美国 加拿大 香港住房抵押贷款证券化的模式 阐述了其经验对我国开展证券化的启 示 第三章论述了我国开展住房抵押贷款证券化的意义 有利于住宅产业的发 展 为银行提供了新的融资手段 有利于银行解决短存长贷的流动性问题 有利 于资本市场的完善与发展 第四章论述了我国开展住房抵押贷款证券化的可行性 一是我国已具备住房 抵押贷款证券化的初步条件 我国的住房抵押贷款一级市场初具规模 社会上存 在着大量的抵押贷款证券的潜在投资者 我国的证券市场发展取得长足的进步 二是分析了我国开展住房抵押贷款证券化的主要障碍 住房抵押贷款一级市场不 完善 利率的非市场化 会计税收制度的障碍 法律制度的障碍 信用制度发展 滞后 三是提出了我国开展住房抵押贷款证券化的对策与建议 大力发展与完善 住宅抵押贷款一级市场 建立与完善资产证券化相关法规制度 成立 SPV 机构 建立政府背景的专业担保公司 制定相关的税收优惠政策 建立与完善资信评估 体系 加快利率体系的市场化步伐 关键词 住房抵押贷款证券化 SPV 住房金融 Abstract Abstract Mortgage-backed securitization (MBS) is one of the most important innovations in the financial field in the last 30 years. Now it is spreading fast in the developed world and becomes a global trend. Under the present circumstances of housing finance it is necessary for our country to implement mortgage-backed securitization. Because with the development of urbanization, housing system reform and upgrade of residential consuming structure in China, the housing demand will rise constantly and more mortgage loan will be required. The present market can’ t satisfy the large gap of demand for capital. The mortgage-backed securitization can pump plenty capital from the capital market to the first market continuously and it will help solve the problem effectively. In addition, with the enlargement of mortgage loan scale, the fluidity risk of bankers will be exposed, and it also asks for the implementation of mortgage-backed securitization. MBS also helps to de