伊利股份β系数地实证研究.docVIP

伊利股份β系数的实证研究-经济 伊利股份β系数的实证研究 文/王桂英 庞绍楠 【摘要】本文以内蒙古伊利实业集团股份有限公司为研究对象，选取了2005 年2 月至2014 年10 月近10年的相关数据，结合资产定价模型相关理论，采用单一指数模型作为β系数的估计方法，运用了计量经济学中的最小二乘法，对伊利股份的股票收益率对整体股票市场变化的敏感程度进行了实证研究分析。 关键词 β系数；伊利股份；模型分析；回归检验 【作者简介】王桂英，内蒙古财经大学会计学院教授，硕士生导师，研究方向：财务管理；庞绍楠，内蒙古财经大学会计学院硕士研究生，研究方向：财务管理。 一、引言 （一） β系数基本原理概述 在证券投资中，收益与风险并存，高收益意味着要承担高风险。风险由系统风险和非系统风险构成，其中非系统风险可以通过持有数种证券构成的投资组合加以消除。β系数是测量系统风险大小的一个指标，能确切表达单一股票风险与市场股票风险间的关系。为帮助投资者分析系统风险大小，树立科学的投资理念，发达国家的证券市场都定期在权威报刊杂志上公布每种股票的β系数，国际上著名的投资咨询公司提供的上市公司研究报告中也要列出股票的β系数。β系数可以度量个股收益率对市场指数(如上证指数)收益率的敏感程度。为了分析方便，现代投资学将整个市场的风险定为1，