论民营企业财务风险预警机制的设计.docVIP

论民营企业财务风险预警机制的设计 　　 摘 要：财务危机预警是以财务会计信息为基础，通过设置并观察一些敏感性预警指标的变化，对企业可能或者将要面临的财务危机所实施的实时监控和预测警报。民营企业的发展与壮大为国民经济增添了市场活力，促使其繁荣发展是中国市场经济的典型代表。民营企业正在实现规模化的转型，为了保持企业运作与市场活力，需要建立较为简单、广泛使用的财务风险预警机制。文章以民营企业为研究对象，根据民营企业的特点，对民营企业财务风险预警机制建设进行了比较深入的研究。 　　 关键词：民营企业 财务风险 预警机制 　　 中图分类号：F275 文献标识码：A 　　 文章编号：1004-4914（2015）11-143-03 　　 在我国飞速发展的社会主义市场经济中，民营企业发挥了极为重要的作用。据统计，我国民营企业的年均产值增长率大约维持在30%的水平，相对于国民经济的同期年均产值增长率要遥遥领先。2014年末的数据显示，民营经济贡献了义乌70%以上的税收、80%以上的生产总值、90%以上的外贸出口，体现了民营企业在量上扩张的同时，也实现了规模更大、实力更强。 　　 但在随着信息化的不断加剧，市场竞争加剧，民营企业的生存环境时刻产生不稳定的经济波动，不可控制的因素增加，导致民营企业更容易发生财务风险，每年企业财务危机的发生致使破产清算的现象屡见不鲜，财务风险在义乌的民营企业、经济环境中产生了严重影响。 　　 近年来，电子商务的兴起、客户群的不稳定给义乌实体民营企业造成了巨大的冲击，民营企业缺乏财务风险防范意识、没有构成良好的财务管理体系而频频出现财务危机致使倒闭的问题也日益凸显。 　　 所以为了保障民营企业发展，保持市场活力，必须密切关注民营企业的经营状况，对财务风险进行监测，因此建立财务风险预警机制对国民经济的发展具有非常重要的意义。 　　 一、理论基础 　　 在财务风险预警方法上，吴雯雯、杨玉辉等在《国内外财务预警方法的研究综述》介绍了一元判别法、多元线性判别法、多元逻辑回归模型、递归划分算法和神经网络模型（NNS）等运用在财务风险预警机制设计上。 　　 在财务指标上，一方面，于富生、张敏、姜付秀、任梦杰在《公司治理影响公司财务风险吗》中提出将公司治理这个非财务指标纳入了财务预警指标体系;另一方面，王秋洋则将财务指标分为筹资预警指标、投资预警指标、营运预警指标、分配预警指标。 　　 在财务风险预警模型上，Fitzpatrick在著作中提出单变量破产模型。为了使财务风险预警模型适用更多民营企业，多变量模型产生且类别繁多。由El Khoury Rim和 Al Beaino Roy撰写的外文《奥特曼Z模型在黎巴嫩制造业的应用》中，Z-score模型被分析应用在黎巴嫩的制造业中;黄航在《基于ZETA模型的企业并购信用风险研究》中也描述到Altman等人针对Z模型的缺陷进行和扩充，建立了ZETA评分模型;另外，谷文林在现代管理科学发上发表的《企业财务风险预警研究综述》中提到，我国学者周首华等提出对Z值判定模型加以改造建立起F分数模型，加入现金流量这一预测自变量，弥补了Z值判定模型的不足。 　　 在财务风险的成因上，李燕认为由于财务环境复杂多变，企业本身的资本结构不合理，管理者盲目扩大规模导致决策失误使得企业产生了财务风险。 　　 在财务风险来源上，姚程在外刊上发表的《现阶段我国企业财务风险的识别和防范研究》中提到了经济、政治、政府、法律因素产生的财务风险应得到重视;刘凡玲认为一般企业内部的财务风险主要有筹资风险、投资风险、资金回收风险以及收益分配风险。 　　 在财务风险应对策略上，徐继红指出，应该从全面提高财务人员综合素质，增强防范意识，建立健全适合市场经济要求的约束机制;于新花也认为，防范财务风险应进行多元经营，制定合理的风险决策，建立财务预警机制。 　　 而对于建立财务风险预警机制的功能，蒋永华认为其具备监测功能、财务诊断功能、财务治疗功能、辅助决策功能、财务保健功能。 　　 二、民营企业发展中的财务风险分析 　　 从宏观上看，民营企业一定程度上是由市场发起带动的，具有规模小、易组织、生命周期短、数量多的特点。从微观上看，民营企业具有严重的家族性质。民营企业复杂多变的特点，存在着较大的财务风险管理缺失，这对国民经济发展影响居多，只有通过财务风险预警机制的设计，才能保持民营企业在市场中的稳固发展，维持市场活力，促进社会经济健康发展。 　　 在社会环境影响下的企业经营发展，普遍受到外部环境因素的制约，产生一定的政治风险、法律风险、利率风险、市场竞争风险等。外部环境的变化是引发企业财务风险的重要诱因，而企业内部的财务管理、经营活动的不合理，更直接导致了经营风险的产生。 　　 第一，筹资运作方式不