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跨国公司价值转移渠道的研究
跨国公司价值转移渠道的研究
摘要:目前“跨国公司实施利润转移的行为对各国政府的税基形成了侵蚀”的观点已经基本被人们所认同。因此,本文对在对跨国公司价值转移渠道有助于我们更好地理解跨国公司的避税行为、从而有针对性的采取反避税措施、完善国内的反避税制度、更好地开展反避税的国际协调等,都具有重要意义。
关键词:跨国公司;价值转移;避税
跨国公司的价值转移是指包括利润、股利、营运资金、劳务费以及其他无形资产转让费在内的一切价值手段的转移。跨国公司由于规模庞大,机构复杂,实行多层次、立体化、全方位战略扫描经营策略,使跨国公司与国内垄断集团相比具有更多的经营优势,特别是跨国公司通过其内部财务转移机制在集团内各公司之间转移资金和分配利润的能力是国内大公司所不可比拟的。
1.跨国公司价值转移的主要原因
(一)跨国公司的国外子公司获取利润之后向母公司支付股利作为公司股东投资的报酬这是跨国公司价值转移的直接原因。资本家进行投资,必然要取得投资收益,跨国公司对外直接投资的收益远远超过国内投资的所得,它把股利支付给公司的股东以便吸引更多的国内资本进行国外投资。
(二)利用国际税制差异操纵内部转移机制进行国际避税,减少全球税负,使集团总体税后利润达到最大化。跨国公司组织庞大,机构分散,要想最大限度的赚取利润,提高其整体利益,除了扩大生产和销售外,最大限度地减少其全球税负也是跨国公司对外投资要考虑的最重要的条件之一。利用各国之间的税制等方面的差异,通过利润的转移合法地逃税,就成为跨国公司会达到税后利润最大化目的最常用、也是最有效的武器。其具体做法是利用其子公司或关联公司所在国之间或与母公司所在国之间的税率差异,把高税国的公司的利润转移到低税国或者避税港的子公司的账上,从而减少总税负的水平。
(三)把对外投资的风险降低到最低限度
对外投资所冒的风险远远大于对内投资所冒的风险,而且涉及的范围和因素更加广泛和复杂。跨国公司对外投资的风险分为竞争风险和环境风险两大类。前者是由商品经济内在规律所决定的。由于对外投资可以获取超额的剩余价值,必然会引起竞争。竞争者有两种:一是当地企业利用其地利人和之优势同其竞争:二是其他的跨国公司以其更加先进的技术推出更新的产品,并在质量、价格、售后服务等方面同其竞争。后者是由于外部环境的变动而带来的风险,这些风险可能来自经济环境、社会环境、政治环境和法律环境的变化。
经济环境的风险包括:(1)物价变动的风险,(2)通货膨胀和外汇汇率变动的风险,(3)国内经济状况和国际收支状况的恶化等。
政治风险包括:(1)政局是否稳定,(2)政府政策的一贯性,(3)国有化的可能性,(4)工会要求增加工资的压力等。
(四)逃避东道国对跨国公司活动的限制
跨国公司进行对外直接投资总是希望能够尽快的收回其投资额和实现的利润,并实现其资金的自由调拔,使资源的配置达到最佳状态。但东道国往往出于国际收支的考虑,对资金的外流实行严格的控制,发展中国家更是如此。这些限制措施往往促使跨国公司利用转移机制来达到通过正常渠道所不能达到的目的。
东道国政府对跨国公司活动的限制一般包括以下几个方面:(1)东道国的外汇管制;(2)对汇回的利润在数量上的限制;(3)对专利使用费等无形资产的转让费课征较高的预扣税;(4)对国内销售产品价格的设置;(5)对合资企业中外方资产的比例限制等。
(五)对跨国公司实现其全球战略服务
跨国公司还可以利用内部价值转移机制,为其全球战略目标服务,如调节利润,占领市场,在全球范围内有效的配置资源,控制当地股东,等等。通过上面的分析,我们可以发现,跨国公司能够在现有各国法律框架下成功进行“税基侵蚀和利润转移”的原因是比较复杂的。这既有避税地存在的原因,也与各国反避税制度方面的不完善密不可分。比如,反避税制度中的安全港规则、成本分摊协议等条款都被跨国公司不合理利用成为了避税工具。同时,各国税收制度上的差异(比如对于混合金融工具在债、股性质界定上的差异)、双边税收协定导致的双重不征税的后果等,也是造成“税基侵蚀和利润转移”的重要原因。
2.跨国公司价值转移的主要渠道
跨国公司最常用的,也是最直接的转移渠道是由国外子公司向母公司支付股利,但是,由于有些东道国出于国际收支的原因对于利润的汇回和资金的转移实行较严的限制,迫使跨国公司考虑用其他的间接的方法和途径来达到同一目的。其他间接的渠道主要有以下几种。:(1)子公司和母公司之间的贷款;(2)有形商品转移定价调整;(3)与商品和劳务转移支付有关的迟收早负或迟负早收策略;(4)专利权使用费、劳务费和其他无形资产使用费的价格调整;(5)平行贷款技术;(6)子公司间相互购买;(7)子公司之间资产与债务的掉期业务等
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