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中小企业融资困境成因剖析 　　【摘要】随着我国经济的迅速发展，中小企业逐渐呈现出迅猛的发展趋势，中小企业在经济活动中的作用和地位日益彰显，成为我国国民经济发展中不可或缺的一个重要组成部分。但是中小企业面临的问题非常多，其中融资问题就是中小企业发展的一个瓶颈问题。对大多数中小企业管理者来说，融资陷入困境是一个极为现实又棘手的问题。本文就目前我国中小企业融资困境问题从企业本身、金融机制、政策三个层面对陷入融资困境的成因进行理性分析，使中小企业尽快摆脱融资困境，步入健康正常发展的轨道。 　　【关键词】中小企业，融资困境，成因，分析 　　中小企业在我国国民经济中的地位是很重要的。我们知道，中小企业在当前“保增长、扩内需、调结构”战略当中具有非常重要的作用：我国约有99%的企业是中小企业，中小企业对GDP的贡献率超过60%，对税收的贡献率超过50%，提供了75%以上的城镇就业岗位，吸纳了50%以上的国有企业下岗人员、70%以上的新增就业人员、70%以上的农村转移劳动力，但是这一群体却长期被融资困境所困扰。并且随着金融危机的袭击，中小企业面临的处境越来越艰难。以广东来看，部分中小企业出现经营困难、利润下降、现金流紧张，甚至倒闭的现象。我国中小企业融资困境成因是多方面﹑多层次的，决不是单独哪个方面的问题，而是企业自身融资能力有限、金融体制不完善、政府制度供给及金融扶持不足等微观和宏观约束共同作用的结果。只有对中小企业融资困境的成因进行理性分析，其发展才能突破瓶颈，全面实现小康的目标，因此我们必须给予这个问题足够重视。 　　一、企业层面 　　（一）中小企业没有完善的信用体系是造成其融资困境的重要原因。许多中小企业的会计信息缺乏应有的完整性和准确性，缺少透明度和必要的监督；有的甚至长期同时准备几本帐，用于应付税务部门和国家各级检查部门或者投资单位。帐目不清，内部法人治理结构不健全是企业信誉缺乏的基本原因。另外，由于中小企业自身财务约束力不强，常常改变借贷资金用途，这样即使获得第一次贷款，却又失去了“二次贷款”的可能。 　　（二）中小企业大多资产和经营规模小，发展趋向盲目，自身资金有限，抗风险能力差；经营缺乏稳定性，产品单一且技术含量低，附加值低，市场潜力小。面对大型企业的挑战，他们往往缺乏竞争力，这一点使得中小企业的信用能力大打折扣，影响了企业的融资能力。 　　（三）中小企业缺乏人力资本，以每年本科生、硕士生和博士生的就业选择为例，自愿到中小企业工作的寥寥无几，人力资本的短缺直接影响到企业的生存能力和融资能力。 　　（四）中小企业尚未建立起现代企业制度，财务管理和经营管理不规范。财务制度不健全，许多企业缺乏有关财会信息的书面或计算机存储的资料，导致金融机构不愿发放贷款。 　　（五）中小企业经营的不确定性及其高倒闭率，加上它在市场变化和经济波动中显现的脆弱性，使得中小企业经营风险大，银行不敢向它们放款。 　　二、金融机制层面 　　（一）为应对金融危机，国务院出台“适度宽松”的货币政策，各银行也在推行小额贷款，央行对商业银行贷款不再进行管理，还在有些地方组建金融公司等。但这都不能收到改善中小企业融资困境的立竿见影的效果。因为一方面银行为了防范风险不会放松对中小企业贷款审查，特别是在目前市场变数大的情况下，中小企业抗风险能力弱，回款信心不足，银行要自保，会更加惜贷，加之银行客户增多，审查费用增加也不好管理，贷款难的问题不会有很大程度的改善；另外，目前推行小额贷款的金融公司困难很大，发展很慢，已组建起的小额贷款金融公司开展业务也很困难，所以对缓解中小企业融资困境的作用有限。目前国务院出台了关于金融改革的30条，意在改善中小企业融资困境的问题，但在目前市场低迷的条件下，企业产品订单减少，市场启动不起来，作用有限。 　　（二）体制政策上的失衡直接影响银行贷款与直接融资的渠道。我国金融机构仍以四大商业银行为主，银行业的高度垄断与产业的高度垄断相一致，导致四大银行只愿给国有企业贷款。这主要是企业与国有银行在所有制上的差异，造成银行与企业之间制度障碍。此外，国家还规定对银行的逾期、呆帐等不良贷款实行追究制，因此银行方面对中小企业的放贷自然多一份谨慎和小心。现行的《证券法》对上市公司的严格要求，“主板市场”的上市公司主要是国有大型企业，针对家庭式企业，尤其是非国有科技企业的“二板市场”，基金组织及其其他形式的融资尚处于初建阶段，使得中小企业直接融资的渠道很难实现。 　　（三）信息不对称影响银行与企业之间的关系。银行作为资金的提供者并不能亲自参加企业的日常经营管理，它与资金的使用者（中小企业）之间的信息不对称就带来了矛盾和问题。通常，中小企业资金在经营管理状况方面比银行拥有更多信息，因此，中小企业就有优势在合同签订的过程中或事后的资金使用