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企业融资结构优化问题剖析 　　[摘要]随着社会的进步和经济的发展，企业已经成为市场经济发展的重要参与主体之一，也是最重要的部分，与我国国民经济的长久可持续发展有着密切的关系。企业融资结构一定程度上对企业的生产经营状况产生影响，影响到企业经营目标的实现，因而也成为企业关注的焦点问题之一。本文主要对我国企业现阶段的融资结构进行了研究，并在此基础上探讨存在的问题，提出相关的建议和策略，希望为之后的实践提供经验和借鉴。 　　[关键词]企业融资结构 优化问题 研究与策略 　　企业的生产经营效果和最终的价值实现与融资结构有着密切的关系，尤其是在经济全球化程度不断加深的大背景下，我国企业正不断加强对融资结构优化的重视程度，采取关键的措施实现结构调整的科学化和合理化。但是需要注意的是，企业现阶段的部分调整行为还存在着若干问题，这些问题都给我国企业的发展和国民经济水平的提高带来了影响，如何解决这部分问题成为社会和企业关注的焦点问题。本文主要对此进行了分析，并提出了相关建议，具体如下。 　　一、我国企业融资结构的发展现状和存在的问题 　　（一）外源融资比例过大而内源融资发展欠缺 　　相关部门的调查数据显示，世界范围内发达国家企业融资结构的现状是内源融资占据了绝大多数，但是相比之下我国内源融资的比重仅有30%，导致企业的发展缺少必要的资金条件，进一步给企业的经营决策科学性和效率产生不良的影响。我国现阶段很多企业还没有形成完善的融资渠道，结构也存在欠缺。企业运用的内源融资方式仅有两种，并且存在较大的风险，也会给企业的长久可持续发展带来一定的影响，这也就需要企业内部不断对融资结构进行调整和优化，只有这样才能实现既定的经营目标。 　　（二）股权融资比重过大，债权融资发展不充分 　　企业进行融资的主要渠道就是股权和债权两种，但是现阶段我国企业主要采取股权融资的方式进行资金的筹集，产生这一现象的原因主要有以下两个方面：首先我国债券市场本身存在着发展不成熟的情况，虽然改革的步伐正在加快但很多企业还没有实现基本观念的转变。其次，很多企业仅仅追求眼前的短期利益，为了实现风险的最小化和利润的最大化而选择股权融资的方式。但是需要注意的是，股票市场具有高波动的基本特点，在此背景下企业的股价影响因素有很多，一旦出现股价下跌的情况，企业的资金筹集情况也会受到一定的影响，甚至出现破产情况。为了解决这一问题，企业需要加强对债券融资的重视程度，进一步对融资渠道进行优化，实现社会经济的长久发展。 　　（三）银行信贷存在分配不均的问题 　　经济计划给我国经济的发展带来的影响是长期性的，也导致银行信贷成为现阶段我国企业进行外部融资最主要的方式之一。但该方式在实践中有若干的问题，企业类型的不同也对信贷情况产生着影响，信贷仍然倾向于国有大型企业的发展，虽然该比例正不断下降，但占比还是非常大的。这也就说明企业发展存在融资方式单一的问题，不均衡的发展方式可能会给企业的发展带来严重的影响。 　　二、企业融资结构的影响因素 　　（一）宏观层面 　　企业的融资成本高低和我国资本市场的整体发展状况是宏观影响因素中最主要的，其中前者是一切行为的出发点。银行信用贷款、股权、债权、内部融资等方式都是我国企业现阶段采取的重要方式之一。其中信用贷款由于其低成本也成为国企比例最大的融资方式之一。 　　随着改革开放的推进和市场经济体制的不断完善，股权融资所占额比重出现了不断增加的趋势，这也是我国资本市场不断完善的基本表现。与此同时我国企业也创新了若干的融资方式，比如保理融资和信托融资等，呈现出日益均衡化的基本趋势，成本和风险都不断降低。 　　（二）微观层面 　　企业经营的利润情况以及公司内部的治理结构是影响融资结构最为重要的微观因素。首先，如果企业的利润较低并且整体发展较慢，过高的成本导致企业难以进行正常的内源融资，也就不能给企业的进一步发展提供基本的物质保障，在这种情况下，这部分企业只能扩大外源融资所占的比重，这也就导致我国现阶段很多企业出现了外源融资比重过大的情况。 　　企业的治理结构也会对企业的融资结构产生一定的影响。现阶段我??很多企业，尤其是中小企业中的民营以及家族企业，都存在着治理结构不科学的情况。主要表现在公司的管理人员不固定，企业的最主要负责人往往是内部的控制人，这就导致企业一定程度上出现了结构失衡的问题。在此背景下，各种决策的制定都不是建立在民主科学的基础上，也难以产生科学的融资结构，甚至导致企业发展方向的偏离。 　　三、优化企业融资结构的策略和措施 　　（一）发挥政府的引导作用，实现资本利用效率的提高 　　融资方式的多元化是解决我国企业现阶段存在问题的重要措施，这就需要政府发挥基本的引导作用，实现多元市场的建立和相关政策的出台。 　　首先，银行信用贷款